核心观点： 本报告介绍了德意志银行对欧洲SMID（中小型成长股）市场的分析和投资建议。报告涵盖了泛欧和英国两个SMID投资组合，并对各个投资组合的表现进行了回顾和评估。报告还分析了关键行业的估值和盈利能力，以及股票表现与各种因素（如油价、天然气价格、10年期德国债券收益率、汇率和PMI）之间的相关性。
关键数据：
- 泛欧SMID投资组合的市场价值上限为100亿欧元，英国SMID投资组合的市场价值上限为10亿英镑。
- 泛欧SMID投资组合的基准是STOXX欧洲小盘股200指数，英国SMID投资组合的基准是FTSE 250指数（排除IT行业）。
- 投资组合采用等权重配置，并每季度进行再平衡。
- 报告更新了泛欧和英国SMID投资组合的成分股，并提供了新的投资组合的详细数据。
研究结论：
- 泛欧SMID投资组合： 自2022年7月启动以来，该投资组合已跑赢基准（STOXX 200）1.6个百分点。报告建议在下一版本中，移除Bilfinger、Evonik Industries、Nordex、Scout24和TAG，并添加PVA TePla和Technoprobe。
- 英国SMID投资组合： 自2025年7月启动以来，该投资组合已跑输基准（FTSE 250 ex-IT）12个百分点。报告建议在下一版本中，移除Beazley、Coats、Man Group和Unite Group PLC，并添加Cranswick和Mitie。
- 行业分析： 报告对多个行业进行了分析，包括交通运输、软件和服务、媒体和娱乐、消费品、半导体和半导体设备、制药和生物技术、商业和专业服务以及消费品分销。报告认为，这些行业具有长期增长潜力，并提供了各个行业的估值和催化剂分析。
- 公司分析： 报告对多个公司进行了深入分析，包括Athens Int'l Airport (AlA)、Ayvens、CANCOM SESoftware&Services、CTS Eventim、Melia、PVA TePla AG、Redcare Pharmacy、Siegfried、Technoprobe和Zalando。报告认为，这些公司具有强劲的基本面和增长潜力，并提供了各个公司的估值和催化剂分析。
- 风险分析： 报告对各个投资组合和公司进行了风险分析，并指出了可能影响其表现的因素。
总体而言，德意志银行对欧洲SMID市场持乐观态度，并认为该市场具有长期增长潜力。
