集运指数（欧线）：10-12反套、10-02反套轻仓持有

集运指数（欧线）基本面跟踪与市场分析

基本面数据

• 集运指数（欧线）合约表现：主力2510合约收盘于1655.6点，涨幅15.38%；2512合约收盘于1836.0点，涨幅16.06%；10-12价差从-130点走扩至-180点。2508合约上行至2126.0点，环比上涨98.8点。
• 即期运费：马士基31周上海-鹿特丹开舱价从3070美元/FEU上涨至3110美元/FEU，其他船司7月下旬报价暂无变化，FAK均值维持3350美元/FEU。8/1价格尚未出炉，关注宣涨涵。
• 运力数据：8月周均运力上修至32.1万TEU/周，主要因马士基新增2艘加班船，分别是“Beijing Maersk”（17,000TEU）和Maersk Emden（13,000TEU），宁波ETD分别位于32周和34周。

合约分析与策略

• 2508合约：马士基31周运价小涨70美元/FEU，32周有杀价预期。中性情况下，wk31、wk32现货FAK或向下修正200美元/FEU至3100-3200美元/FEU；wk33、34分别下调200美元/FEU，08中性估值约为2050-2100点，船期晚开和甩柜可能将交割结算价带到2100-2200点区间。悲观情形下，2508交割结算价或下移至1950-2050点区间；乐观情形下，OA联盟wk31、wk32硬涨价，2508或至少有150点补贴水行情。
• 2510合约：10月欧线传统淡季，船司需主动停航缓解运费下跌。市场基本面交易逻辑维持逢高空，短期资金层面博弈是核心驱动。现货报价稳健、降价拐点延后及8月宣涨涵预期下，2510筹码结构再洗牌。策略上，建议10空单轻仓持有，低多12、02保护，10-12反套、10-02反套继续轻仓持有。

趋势强度

• 集运指数（欧线）趋势强度：1（中性）

宏观新闻

• 美国及其盟友将8月底定为达成伊核协议的最后期限，若无法达成，欧洲计划启动“快速恢复”机制，重新实施制裁。