主题研究2025年夏季全球市场调查结果-116300731

根据 Deutsche Bank 于 2025 年 7 月进行的全球金融市场调查，55% 的受访者预计美国将在 7 月 9 日结束对中国实施 90 天的报复性关税，而 12% 的人预计将延长期限，32% 的人预计将达成多份贸易协议。只有 1% 的人预计会出现最坏的情况。

关于美国例外主义，44% 的受访者认为它将在未来几个月和几年内再次出现，而 49% 的人认为它将缓慢侵蚀。只有 7% 的人预计它将迅速侵蚀，并导致大量资金外流。

对于美国财政赤字的影响，只有 12% 的受访者认为它将在未来一年内对市场产生重大影响。然而，52% 的人认为它将在五年内产生显著影响，只有 8% 的人认为它将没有任何影响。

关于美联储的独立性，只有 16% 的人认为美联储完全独立，25% 的人认为政治压力将导致降息，而 58% 的人认为它将对政策产生边际影响。

在货币偏好方面，78% 的受访者表示，他们更愿意在未来一年内持有欧元，而 49% 的人表示，他们更愿意在未来五年内持有欧元。这表明市场认为美国例外主义可能不会持续太久。

在股票偏好方面，59% 的受访者表示，他们更愿意在未来一年内持有欧洲股票，而 70% 的人表示，他们更愿意在未来五年内持有美国股票。这表明市场认为美国例外主义在长期内可能会回归。

关于德国经济增长，5% 的受访者预计未来五年平均增长率将高于 2%，而 8% 的人预计将低于 0.5%。这表明市场预计德国经济增长将保持温和。

关于美国经济衰退的可能性，34% 的受访者认为未来 12 个月内美国经济衰退的可能性为 34%，低于 3 个月前的 43%。

关于 AI 工具的使用，13% 的受访者表示，他们过去三个月内“广泛地”使用 AI 工具进行工作相关的任务，而 5% 的人表示他们没有使用过 AI 工具。

关于中东地缘政治风险，92% 的受访者认为它不太可能对市场产生重大影响，而 53% 的人预计将发生一些小事件，但这些事件不会成为市场的重大推动因素。

关于通货膨胀预期，受访者认为未来五年美国、欧元区和新兴市场的平均通货膨胀率将分别低于 0%、低于 1% 和 1% 至 2%。