- 核心矛盾:当前原木市场处于尴尬和迷茫状态,主力合约波动起伏,但现货价格受交割品流出压制,方向不明,操作难度大。策略建议休息观望,等待市场明朗。
- 利多解读:1)进口持续亏损,贸易商有联合挺价的意愿;2)进口成本继续走高;3)商品整体情绪回暖。
- 利空解读:1)07合约交割品流出压制现货价格走弱;2)外商发运量持续回升。
- 现货与基差价格区间预测(月度):原木价格区间预测为740-820元/m³。
- 当前波动率:16.28%,历史百分位67.4%。
- 现货敞口策略推荐:
- 库存管理:库存高位,担心价格下跌,建议做空原木期货(LG2509)锁定利润,建议入场区间800-820元/m³,套保比例25%。
- 采购管理:采购常备库存偏低,建议买入原木期货(LG2509)锁定成本,建议入场区间750-800元/m³,套保比例25%。
- 原木数据纵览:
- 供应:辐射松进口量下降,港口库存高位,山东港口库存下降,江苏港口库存上升。
- 需求:原木港口日均出库量下降,山东和江苏港口出库量均下降。
- 利润:辐射松和云杉进口利润均下降。
- 主要现货价格:日照港和太仓港不同规格原木价格均出现下跌。
- 主力合约盘面:LGZL.DCE主力合约价格波动较大,成交量持仓量变化明显。
- 原木月差结构:月差结构显示远月合约价格相对近月合约价格较高。
- 9合约基差:重庆、太仓和日照港的9合约基差均出现波动。
- 现货价季节性:不同规格原木和云杉现货价格季节性变化明显,呈现周期性波动。
- 辐射松木方-原木价差:价差季节性波动,近期价差收窄。