核心观点
- 新能源车渗透率加速突破： 7月1-6日新能源车零售与批发渗透率分别达56.7%、53.6%，整体突破50%的临界点。插混车型的增量支撑渗透率突破。
- 智能汽车领域技术责任体系进阶： 比亚迪、极氪、蔚来等推动技术与责任体系进阶。比亚迪与港科大成立具身智能实验室，升级“天神之眼”智驾系统，推出全球首个L4级泊车责任兜底政策。极氪发布“浩瀚-S”架构及极氪9X，挑战传统豪华品牌技术垄断。
- 重卡板块政策驱动下高景气度延续： 政策驱动下华为、宁德时代等头部企业技术密集突破，加速新能源重卡渗透。6月重卡市场批发销量约9.4万辆，环比涨6%，同比涨32%，实现“三连涨”。新能源重卡销量超1.6万辆，同比增超1.3倍，渗透率连续三月超23%。
- 机器人赛道具身智能迈数量化商用： 具身智能领域融资热度持续攀升，智元机器人A2-W通用具身机器人在富临精工工厂完成三小时直播测试，实现两班制搬运800余个周转箱零失误，已获极兔、顺丰订单，标志着具身智能从实验室走向产线的关键跨越。
投资建议
- 乘用车： 建议重点关注出口加速、技术壁垒显著的整车企业及相关产业链公司。主要标的：比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、蔚来、长安汽车、零跑汽车。
- 新能源汽车： 建议重点关注核心技术扎实、海外拓展有力的产业链相关企业。主要标的：比亚迪、吉利汽车、新泉股份、星宇股份、多利科技、川环科技、无锡振华。
- 智能汽车： 建议关注智驾责任体系与技术落地的先行者以及推动技术下沉普惠的优质公司。主要标的：小鹏汽车、理想汽车、蔚来；禾赛科技、速腾聚创、地平线机器人、德赛西威、华阳集团、科博达、伯特利、保隆科技、耐世特、中鼎股份、拓普集团、沪光股份、均胜电子。
- 重卡： 建议关注重卡报废更新机遇，重点跟踪天然气重卡龙头及新能源重卡优势企业。推荐标的：潍柴动力、中国重汽、天润工业。
- 机器人： 建议关注工业场景落地标杆企业以及核心零部件、系统集成企业。主要标的：拓普集团、三花智控、爱柯迪、中鼎股份、精锻科技、福达股份、均胜电子、豪能股份、新坐标。
- 两轮板块： 建议关注电两轮头部/产品力强的品牌，大排量出海具有性价比优势摩托车企业。
关键数据
- 7月1-6日新能源车零售与批发渗透率分别达56.7%、53.6%。
- 6月重卡市场批发销量约9.4万辆，环比涨6%，同比涨32%。
- 新能源重卡销量超1.6万辆，同比增超1.3倍，渗透率连续三月超23%。
- 6月LNG均价4480元/吨，环比降2.76%。
研究结论
- 新能源汽车、智能汽车、机器人、重卡行业均处于高景气度阶段，建议重点关注相关产业链优质企业。
- 具身智能领域商业化进程加速，标志着机器人行业迈入规模化商用阶段。
- 政策支持、技术突破、市场需求等多方面因素推动汽车行业高质量发展。
