乙二醇期货市场主力合约价格小幅下跌,但现货市场表现强于期货,基差显著走阔。跨期价差显示远月合约走强,市场对远期供需结构改善预期增强。持仓量微增,成交活跃度有所回升,但整体仍偏低,表明市场多空分歧未显著放大。
供给端,乙二醇总体开工率下降,油制路线开工率下滑明显,煤制开工率微增,甲醇制和乙烯制装置负荷持平且利润亏损,整体供给仍承压。需求端,聚酯工厂和江浙织机负荷稳定,终端需求未现明显增量信号。库存端,华东主港库存大幅下降,到港量增加,显示港口去库或由发货量加速驱动,库存压力边际缓解。
短期价格维持低位震荡,库存去化或引发反弹。当前乙二醇受成本端压制与需求疲软的双重制约,但港口库存继续去化、基差走强及远月价差结构改善,或反映供需边际修复信号。若油价未大幅下行,叠加部分煤化工装置检修计划,价格或逐步企稳;但需求端缺乏实质性驱动,上行仍需看到聚酯产销持续性改善。关注8月煤制装置集中检修落地及港口库存变动节奏。