宏观周报：关注美国新关税对上游价格影响

一、中观总览

• 上游：特朗普宣布8月1日起对进口铜征50%关税；煤炭需求回升，夏季高温拉动发电，六大电厂日均耗煤量同比转正，秦皇岛库存高位回落。
• 中游：人形机器人订单创新高，智元机器人与宇树科技中标1.24亿元中移动双足机器人项目；聚丙烯制品短期受海外淡季及关税延期影响出口下滑。
• 下游：第三批国补资金7月下达，关注汽车、家电相关以旧换新消费动态更新；6月份汽车产销同比分别增长11.4%和13.8%，新能源汽车产销量同比分别增长26.4%和26.7%。

二、行业总览

• 生产行业：工业增加值同比、PPI同比数据未在正文中详细展开。
• 服务行业：纺织服饰市场景气指数、上海出口集装箱结算运价指数、邮政营业数据（快递业务量）、社会消费品零售同比数据未在正文中详细展开。

三、行业定价

• 行业市场定价、行业信用利差数据未在正文中详细展开。

四、细分行业跟踪

• 大农业：棕榈油、棉花价格近期回升；苹果、棉花库存周期性回落。
• 能源：国际原油价格震荡，周五价格较上周同期持平。
• 采矿业：黑色方面螺纹、热卷近期价格回升，双焦和纯碱价格持续回落，焦煤库存上行；有色方面镍价格小幅震荡，镍库存周期性上行。
• 化工：聚乙烯、苯乙烯、PTA和甲醇价格本期小幅回落；对二甲苯、尿素库存周期性下行。
• 基建：混凝土、水泥价格处今年低位持稳；水泥库容增加。
• 地产：上海、杭州、厦门销售增加，北京和广州销售较上期回落较多。
• 物流运输：国内、国际航班数增加，港口集装箱吞吐量持续上行。

五、风险

• 经济政策超预期，全球地缘政治冲突。