行情回顾
- 甲醇期现货价格及价差走势：主力合约MA2509周跌幅1.86%，减仓0.9万手，持仓68万手，港口基差迅速回落至贴水。
- 甲醇各地现货价格及产销区价差：沿海甲醇市场偏弱下滑，内地甲醇高位松动。太仓地区周均价2409元/吨，环比跌7.79%；内蒙古地区周度均价1987元/吨，环比上升0.53%。7月整体到货预期较多，传统下游进入淡季，沿海成交重心偏弱松动。
- 甲醇外盘价格及内外价差：远月到港的非伊甲醇船货参考商谈270-280美元/吨，远月到港的伊朗船货参考商谈在+0.5-1.5%。东南亚多套甲醇装置稳定运行，但需求偏弱，当地甲醇价格330-335美元/吨弱势整理。欧美甲醇市场弱势下滑，供应充足，下游消耗固有库存为主。
甲醇基本面分析
- 甲醇开工率：截至7月10日，国内甲醇整体装置开工负荷为72.50%，较上周下降3.11个百分点，较去年同期提升4.68个百分点；西北地区的开工负荷为78.29%，较上周下降6.38个百分点，较去年同期提升5.55个百分点。
- 甲醇进出口量：进口套利窗口关闭，转口套利窗口维持打开。
- 甲醇港口库存：沿海甲醇库存78.65万吨环比上涨4.1万吨，涨幅5.5%，同比下降7.8%。沿海地区甲醇可流通货源预估在27.7万吨，预计7月中下旬中国进口船货到港量63万吨。部分进口船货计划去往华南公共罐区卸货。
- 原油、天然气：国际天然气价格在3.4美元/MMBtu左右，天然气制甲醇进口成本1670元/吨左右。
- 甲醇上游-煤：国内动力煤市场略有分化，产地稳中偏弱调整，港口维持坚挺。
- 甲醇下游价格及开工率：整体甲醇下游加权开工率约75.8%，环比持平。传统下游加权开工率约60.6%，环比+1.2%。
- 甲醇下游-传统下游：甲醛、醋酸、二甲醚开工率有所提升，PP粒开工率保持高位。
- 甲醇下游-MTO：本周甲醇制烯烃装置平均开工负荷81.08%，较上周下降0.19个百分点。其中外采甲醇的MTO装置平均负荷75.54%，较上周下降0.38个百分点。浙江兴兴69万吨甲醇制烯烃装置计划本周停车。
后市展望
- 国内供应端：本周检修产能增多，全国甲醇开工负荷延续下降。
- 进口方面：本周进口船货实际卸货总量相比上周宽幅增多，本周沿海甲醇库存延续累加。
- 需求端：本周外采甲醇的MTO装置平均负荷75.54%，较上周下降0.38个百分点，浙江兴兴69万吨甲醇制烯烃装置计划本周停车。
- 操作建议：短期甲醇区间整理，震荡思路对待。
