掘金北交所半年报：聚焦预约时点靠前的企业业绩高增与股价弹性

核心观点与关键数据

• 北交所公司半年报披露时间靠前，业绩增速优秀：披露时间靠前的北交所公司2021-2024年营收和归母净利润增速均优于北交所整体水平。2025年上半年，海能技术预计营收同比增长35%，归母净利润扭亏为盈，同比增长135.67%-142.80%。从股价涨跌幅来看，半年报披露时间靠前的公司在6-8月相对北交所整体股价表现往往更好。
• 北交所市场表现：本周北证50指数上涨0.41%，报1,420.81点，PE TTM为67.50X。北证A股市盈率上涨至50.92X，日均成交额215.52亿元，较上周下跌23.22%，日均换手率5.14%。北交所公司估值较高，145家企业PE TTM超过45X，占比54.92%，其中74家企业PE TTM超过105X。
• 北交所上市情况：2024年1月1日至2025年7月4日，北交所共有29家企业新发上市，发行市盈率均值为14.61X，首日涨跌幅均值为240.85%。2025年北交所上市企业6家，发行速度保持平稳。
• 北交所IPO审核：2025年7月7日-2025年7月11日，志高机械、鼎佳精密注册，奥美森、三协电机提交注册，北矿检测过会，万泰股份、晶阳机电终止上市。

研究结论

• 建议关注北交所部分公司在中长期配置上的潜力，特别是2025年半年报业绩超预期、估值相对合理、具备新型生产力的稀缺性标的公司。
• 随着北证50指数在1400点高位震荡，建议进行高贝塔持仓调整，转向寻找alpha收益。
• 投资北交所公司应关注其稀缺性和专精特新小巨人所代表的新产业、科技产业公司。