国内宏观：整治企业内卷式竞争
经济增长：纵深推进全国统一大市场建设
- 中央财经委员会第六次会议强调依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。
- 国家主席习近平在山西考察时提出推动煤炭产业转型升级，并强调稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。
- 国务院印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》，提出扩大稳岗专项贷款、提高失业保险返还比例等措施。
基建及产业政策：多行业发出“反内卷”通知
- 中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》。
- 33家建筑类企业联合发出建筑行业“反内卷”倡议书。
- 头部光伏玻璃企业宣布自7月起集体减产30%。
- 部分钢厂收到减排限产通知。
消费政策：淘宝外卖平台加大投入撬动消费
- 上海市优化离境退税服务环境，下调离境退税起退点。
- 淘宝闪购平台投入500亿消费券补贴，引发“外卖价格战”。
- 人民论坛网评价淘宝闪购此举撬动了更大量级的消费，惠及更多中小商家和经济毛细血管。
金融监管：推进以“两创板”改革为抓手的新一轮资本市场改革
- 证监会党委召开扩大会议强调优化资本市场机制安排，完善投资者保护制度体系，深入推进以“两创板”改革为抓手的新一轮全面深化资本市场改革。
- 国家金融发展实验室建议考虑境内离岸与境外离岸人民币稳定币的联动发展模式。
- 财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，加强国有商业保险公司长周期考核，引导保险资金长期稳健投资。
- 上海市市国资委党委加强对数字货币的研究探索，推进产数融合，探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融、资产数字化等领域应用。
贸易相关：美国取消相关对华经贸限制措施
- 美国商务部通知全球三大芯片设计软件供应商新思科技、楷登电子和西门子，此前要求其在华业务必须申请政府许可的规定现已撤销。
- 中欧举行第十三轮高级别战略对话，王毅回应“中方稀土实施出口管制问题”称，稀土出口从来不是、也不应成为中欧之间的问题。
- 美国商务部对原产于欧盟的进口相关白兰地征收反倾销税。
- 财政部表示，对于4500万元人民币以上的医疗器械政府采购项目，非欧盟企业提供的自欧盟进口的医疗器械占比不得超过该项目合同总金额的50%。
海外宏观：美国新减税法案正式落地
美国货币与财政方面
- 美联储“绝大多数”成员预计今年晚些时候再次降息是合适的。
- 特朗普再度敦促美联储主席鲍威尔降息。
- 美国“大美丽法案”正式落地，延续2017年TCJA中即将在2025年到期的减税措施（主要是个人所得税）。
关税政策方面
- 美国总统特朗普宣布美政府7月4日起将向尚未达成贸易协议的国家发出新关税税率的通知，税率区间为10%至70%，并计划从8月1日起正式实施。
- 美国拟对日韩、南非等多国征收高关税，含日本在内的多国计划在8月1日前推动与美对话。
- 美欧贸易谈判仍处于僵持状态，德国副总理强调，欧盟仍愿意保持开放态度，继续谈判，但不会接受任何不对等的条件，若不能与美国达成公平的贸易协议，欧盟准备采取反制措施。
风险提示
- 国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度不及预期。
