中泰期货鸡蛋市场周度报告

核心观点与关键数据

• 鸡蛋现货止跌回升：截止7月12日，粉蛋均价2.57元/斤，红蛋均价2.42元/斤，蛋价仍处于饲料成本线下方，养殖深度亏损。
• 产区高温影响：进入“三伏天”，持续高温导致鸡蛋产蛋率下降，加上中秋前产业备货，现货或进入季节性上涨阶段。
• 产能去化缓慢：蛋鸡产能仍较大，老鸡淘汰加速但新鸡开产水平也高，产能去化非一蹴而就，中秋旺季供应压力预计较大。
• 成本与利润：饲料成本持续稳定，蛋价持续处于饲料成本线下方，养殖亏现金流，老鸡淘汰加速。
• 种鸡企业情况：种鸡企业鸡苗订单排至8月中下旬，种蛋利用率中小厂多在60%-70%，大厂在80%左右，排单不畅。

研究结论

• 现货走势：现货进入季节性上涨阶段，但中秋旺季供应压力预计较大，压制蛋价上涨高度。
• 期货策略：当前期货升水现货幅度较大，08和09合约估值上仍偏高，建议维持反弹做空思路，注意止损，关注空9多1等反向套利组合。
• 长期格局：鸡蛋合约间仍或维持近弱远强的反套格局。

关键数据

• 在产存栏：6月环比增加0.4%，同比增加6.3%。
• 淘汰鸡价格：4.60元/斤，出栏量162.7万羽，淘汰日龄50天。
• 鸡蛋饲料成本：2.71元/斤，综合成本3.22元/斤。
• 养殖利润：-0.78元/斤，深度亏损。
• 寿光蔬菜价格指数：持续上涨。
• 猪肉价格：持续上涨，肉蛋比和菜蛋比均上升。
• 样本企业月度出苗量：2025年7月预计维持偏高水平。
• 鸡蛋月度产量：2025年7月预计在30-35万吨。
• 流通库存：维持正常水平。
• 销区到车数：持续下滑。
• 产区发货量：有所下降。