周度评估及策略推荐
供给端
- 缅甸锡矿复产持续推进，但实际出矿仍需时日，冶炼厂原料短缺现象仍旧存在。
- 云南江西两省合计开工率为54.07%，维持在较低水平。
进出口
- 5月锡矿砂及其精矿进口13448.797实物吨，同比增加59.83%，环比增加36.38%。
- 1-5月累计进口5.02万实物吨，累计同比减少36.51%。
- 5月未锻轧的非合金锡出口1770吨，同比增加18.01%，环比增加8.12%。
- 1-5月累计出口9584吨，累计同比增加38.48%。
- 5月未锻轧的非合金锡进口2076吨，同比增加226.14%，环比增加84.07%。
- 1-5月累计进口9508吨，累计同比增加30.91%。
需求端
- 光伏抢装机结束后，华东地区光伏锡条订单下滑，部分生产商开工率下降。
- 家电企业排产明显下滑，2025年7月空冰洗排产合计总量2960万台，较去年同期下降2.6%。
- 消费电子、汽车电子订单增长乏力，市场观望情绪浓厚。
- 镀锡板、化工等领域对锡需求平稳。
- 下游企业维持逢低补库策略，价格下跌时成交较好，价格上涨后成交迅速转淡。
小结
- 本周锡价高位震荡后承压回落。
- 供给方面，缅甸锡矿复产持续推进，但实际出矿仍需时日，冶炼厂原料短缺现象仍旧存在，云南江西两省合计开工率为54.07%，维持在较低水平。
- 需求方面，终端需求表现低迷，光伏焊料、电子企业订单萎缩，家电企业排产明显下滑，下游对锡原料补库谨慎。
- 库存方面，截至2025年7月11日全国主要市场锡锭社会库存9644吨，较上周五减少110吨。
- 短期供需整体平衡，但由于缅甸复产预期有所加强，预计短期锡价震荡偏弱运行。
- 国内锡价运行区间参考250000-280000元/吨，LME锡价运行区间参考31000-34000美元/吨震荡运行。
