锡：缅甸复产消息落地，承压下行

锡：缅甸复产消息落地，承压下行

【基本面跟踪】

• 锡基本面数据来源包括同花顺、上海有色网、国泰君安期货研究。
• 产业链重要价格数据：
  • 沪锡主力合约：262,240元/吨，下跌0.40%，夜盘收盘价257,200元/吨，下跌2.48%。
  • 伦锡3M电子盘：32,320美元/吨，下跌1.28%。
  • 期货及现货电子盘SMM 1#锡锭价格：长江有色1#锡平均价近月合约对连一合约价差、长江锡现货对LMEcash价差、沪锡连三合约对LME3M价差等。
  • 其他价格数据：60A焊锡条、40%锡精矿（云南）、63A焊锡条、2025年2月27日商品研究产业服务研究所。
• 期货库存及持仓：
  • 沪锡主力合约：昨日成交75,565手，持仓30,227手，较前日变动39,224手，注销仓单24,729手。
  • 伦锡3M电子盘：昨日成交180手，持仓913手，较前日变动53手。
  • 伦锡库存：3,700吨，较前日变动-906.57%，注销仓单变动-0.38%。
• 跨期套利成本：买近月抛连一合约的跨期套利成本。

【宏观及行业新闻】

• 美股下跌，纳指收跌逾1%，特斯拉跌超8%，美债年内新高，比特币、黄金跳水。
• 美国2月份消费者信心指数创近四年来最大降幅。
• 美国众议院计划大范围审查美联储加息决策。
• 美稀土、核电、铀矿股普跌，乌克兰同意矿业协议。
• 纽铜一度涨超3%，特朗普下令调查美国进口铜，铜关税可能实施。
• 美国财长贝森特表示10年期美债收益率应下降，要让经济“重新私有化”。
• MoE模型训练效率飞跃，DeepSeek开源周第二日，开源EP通信库，DeepSeek加速推出新AI模型R2，或早于计划。

【趋势强度】

• 锡趋势强度：-2（最看空）。

研究结论】 缅甸锡复产消息落地，锡价承压下行。宏观方面，美股下跌，美国消费者信心指数下降，美联储加息压力加大，美债收益率上升。行业方面，美国稀土、核电、铀矿股普跌，乌克兰同意矿业协议，铜关税可能实施。锡基本面数据显示期货库存及持仓变动，跨期套利成本等指标显示市场承压。综合来看，锡价短期承压，趋势偏弱。