目录
- 周度评估及策略推荐
- 基本面评估股指基本面评估多空评分简评小结
- 交易策略建议策略类型操作建议单边持有少量IM多单持有
- 期现市场
- 经济与企业盈利
- 利率与信用环境
- 资金面
- 估值
周度评估及策略推荐
重大宏观事件：
- 美商务部长拟于8月初与中方会谈，美代表团成员名单曝光。
- 国办印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》。
- 特朗普表示，任何支持金砖国家反美政策的国家都将被加征10%的关税。
- 北京拓宽财产性收入渠道，鼓励上市公司合理提高分红率。
- 商务部部署开展打击战略矿产走私出口专项行动。
- 美国将对进口铜征收50%的关税，自2025年8月1日起生效。
- 欧盟官员称特朗普政府未表现出贸易谈判诚意，已准备好反制。
经济与企业盈利：
- 5月社融增量2.29万亿元，同比多增2247亿元；新增人民币贷款6200亿元，M2-M1剪刀差缩小。
- 6月CPI上涨0.1%，PPI下降3.6%，稳物价压力仍较大。
- 5月出口同比增长4.8%，增速低于4月，进口降幅扩大。
- 5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，环比增长0.61%。
- 社会消费品零售总额同比增长6.4%，比上月加快1.3个百分点。
利率与信用环境：
- 10年期国债利率反弹，信用债利率下降，信用利差回落。
- DR007利率维持低位，流动性宽松。
小结：
- 反内卷带动相关板块股价上涨，叠加大金融板块反弹，市场风险偏好有所回升。
- 海外方面，近期主要关注点在美国对各国征收关税带来的影响。
- 国内方面，重点关注7月份“中央政治局会议”预期。
- 当前国债利率处于低位，股债收益比较高，淤积在金融系统的资金有望流入高收益资产，经济也有望在众多政策的助力下企稳。
建议：
- 逢低做多与经济高度相关的IH或者IF股指期货。
- 择机做多与“新质生产力”相关性较高的IC或者IM期货。
基本面评估股指基本面评估多空评分简评小结
（此处省略具体评分和简评内容）
交易策略建议策略类型操作建议单边持有少量IM多单持有
- 策略类型：单边持有
- 操作建议：单边持有少量IM多单
期现市场
（此处省略图表和分析内容）
经济与企业盈利
- 2025年第一季度GDP实际增速5.4%，好于市场预期。
- 6月份制造业PMI录得49.7%，符合预期。
- 5月份消费增速6.4%，消费品以旧换新政策显效。
- 5月份出口增速4.8%，增速低于4月。
- 5月份投资增速3.7%，制造业投资增长8.5%，基建投资增长5.6%。
- 房地产开发投资5月同比下降12%，1-5月同比增速-10.7%。
- 一季度营业收入增速高于去年三季度，经营净现金流同比增加。
- 存货减少是现金流好转主因。
利率与信用环境
（此处省略图表和分析内容）
资金面
（此处省略图表和分析内容）
估值
- 市盈率（TTM）：上证50为11.39，沪深300为13.31，中证500为29.49，中证1000为39.66。
- 市净率（LF）：上证50为1.25，沪深300为1.39，中证500为1.97，中证1000为2.20。
