粕类油脂日报：马棕油6月MPOB公布 近期油强粕弱

核心观点与关键数据

大豆系与菜籽系粕类油脂

1. 加拿大油菜籽出口减少：加拿大谷物委员会数据显示，07月06日当周，加拿大油菜籽出口量较前周减少72.1%至4.84万吨。
2. 美国大豆干旱影响：USDA最新干旱报告显示，截至7月8日当周，约9%的美国大豆种植区域受到干旱影响，此前一周为8%，去年同期为8%。
3. ENSO中性概率分析：NOAA和WorldWeatherInc机构预测，2025年8-10月维持ENSO中性概率达56%，此后维持中性和转拉尼娜的概率接近持平。
4. 巴西大豆产量预测：CONAB预测2024/25年度巴西大豆产量达到1.694879亿吨，同比增加2176.66万吨。
5. 美国大豆出口数据：USDA数据显示，截至7月3日当周，24/25美豆周度出口净销增至50.3万吨，累计销售5044万吨，同比增幅扩至562万吨；25/26美豆周度出口净销24.84万吨，累计销售184万吨，同比增27万吨。
6. 美国对巴西产品征收关税影响：AprosojaMT表示，美国对巴西产品征收额外50%关税将增加农场成本并影响大豆供应链。
7. 巴西大豆及豆粕出口预测：Anec预计7月巴西大豆出口1193万吨，高于去年7月的960万吨；7月巴西豆粕出口料为219万吨，高于去年7月的201万吨。

棕榈系油脂

1. 马来西亚棕榈油数据：MPOB月报显示，马来西亚6月棕榈油出口为1259354吨，环比减少10.52%；产量为1692310吨，环比减少4.48%，为四个月来首次下降；库存量为2030580吨，环比增长2.41%，高于路透预期的198.5万吨，连续第四个月增加，为2023年12月以来的最高水平。

研究结论

• 大豆系：美国大豆生长受干旱影响，但产量预期仍较高；巴西大豆出口强劲，但关税措施可能带来供应链风险。
• 棕榈系：马来西亚棕榈油库存连续增加，出口和产量均下降，市场供应压力加大。