周度要点小结
玉米
- 行情回顾：本周玉米期货震荡下跌，主力2509合约收盘价为2306元/吨，较前一周下跌47元/吨。
- 行情展望：USDA报告显示美国玉米生长初期优良率良好，产出前景较好；国内进口玉米拍卖成交降温，市场情绪受影响，持粮主体出货意愿加强，加工企业压价收购，现货小幅走弱；小麦饲用替代优势明显，玉米饲用需求下降。
- 策略建议：短线交易为主。
玉米淀粉
- 行情回顾：大连玉米淀粉期货震荡下跌，主力2509合约收盘价为2656元/吨，较前一周下跌61元/吨。
- 行情展望：玉米淀粉企业生产持续亏损，开机率处于低位，供应压力减弱；但下游需求欠佳，进入传统淡季，提货放缓，供需仍显宽松；淀粉库存增加，价格总体偏弱震荡。
- 策略建议：短线参与为主。
期现市场情况
- 玉米期货：9月合约继续回落，总持仓量1030900手，较上周增加85554手；前二十名净持仓为-30902手，较上周减少。
- 玉米淀粉期货：9月合约震荡回落，总持仓量247864手，较上周增加69516手；前二十名净持仓为-9506手，较上周减少。
- 仓单量：玉米仓单量196479张，淀粉仓单量21979张。
- 基差：玉米活跃合约9月期价和现货均价基差为+120元/吨；玉米淀粉9月合约期价和吉林长春现货基差为194元/吨。
- 月间价差：玉米9-1价差为75元/吨，淀粉9-1价差为44元/吨，均处于同期中等水平。
产业链情况
玉米
- 供应端：南方港口玉米库存减少，北方四港库存减少，下海量增加；春玉米生长发育良好。
- 进口：5月普通玉米进口量19.00万吨，同比减少81.90%。
- 饲料企业库存：全国饲料企业平均库存31.58天，较上周减少0.38天，同比上涨1.38%。
- 生猪和能繁母猪存栏：生猪存栏41731万头，同比增长2.2%；能繁母猪存栏4042万头，环比增加4万头，同比增长1.15%。
- 养殖利润：自繁自养生猪利润119.72元/头，外购仔猪利润-26.26元/头。
- 加工利润：玉米淀粉加工利润吉林为-66元/吨，玉米酒精加工利润河南为-585元/吨，吉林为-399元/吨，黑龙江为-85元/吨。
- 深加工企业库存：全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量443.6万吨，增幅1.88%。
玉米淀粉
- 企业库存：全国玉米淀粉企业淀粉库存总量133.7万吨，较上周增加2.40万吨，周增幅1.83%，月增幅2.14%，年同比增幅26.97%。
- 开机率：全国玉米淀粉企业开机率为50.14%，较上周降低1.06%。
期权市场分析
- 隐含波动率：玉米主力2509合约隐含波动率为7.67%，较上一周回落1.05%，处于20日、40日、60日历史波动率略偏高水平。
替代品价差变化
- 小麦-玉米价差：报18.64元/吨。
- 木薯淀粉-玉米淀粉价差：平均价差139元/吨，环比走扩19元/吨。
