光大期货煤化工商品日报（2025年7月11日）

一、研究观点

• 尿素：现货价格震荡，市场关注印标及出口政策。供应高位波动，需求跟进有限，供需对盘面影响减弱，情绪或回落，关注印标结果和出口政策。
• 纯碱：现货报价稳定，基本面偏弱，期货交易逻辑在于宏观及政策预期。供应稳定，需求下降，库存累库，不建议过分看涨，关注政策动态和下游产能变化。
• 玻璃：现货市场稳定，供应和需求均稳定，库存下降，基本面好转，期货市场关注宏观政策预期，预计期价偏强运行，关注商品市场情绪和政策动态。

二、市场信息

• 尿素：郑商所仓单增加，行业日产下降，库存减少；各地价格上调。
• 纯碱：郑商所仓单减少，行业产量和开工率稳定，库存增加；现货价格稳定。
• 玻璃：郑商所仓单不变，行业产量稳定，库存下降；现货价格持平。

三、图表分析

• 尿素和纯碱主力合约收盘价、基差、成交持仓、价差、现货价格走势图。
• 尿素-甲醇、玻璃-纯碱期货价差图。

四、研究结论

• 尿素：市场震荡，关注印标和出口政策，前期多单止盈。
• 纯碱：基本面偏弱，期货交易逻辑在于宏观和政策预期，不建议过分看涨。
• 玻璃：基本面好转，期价偏强运行，关注宏观和政策动态。