工业硅&多晶硅日评：“反内卷”情绪推动，硅系价格走势坚挺

多晶硅市场总结

核心观点与关键数据

• 价格变动：N型多晶硅料元/千克39.00，上涨2.63%；期货主力合约收盘价元/吨39,270.00，上涨2.31%。不通氧553#（华东）平均价格元/吨8,500.00，持平；通氧553#（华东）平均价格元/吨8,750.00，持平。
• 基差变化：N型多晶硅料基差元/吨-270.00，上涨115.00；不通氧553#（华东）基差元/吨360.00，上涨75.00。
• 区域价格：华东、黄埔港、天津港、昆明、四川等地价格均保持稳定或小幅波动。

供给端分析

• 硅料企业维持减产态势，部分企业或有新增产能投放，整体产量小幅提升，维持在10万吨以内。
• 北方大厂有减产安排，西南产区进入丰水期后电力成本下移，企业开工稳步回升，但复产速度较慢，供给端或维持减量。

需求端分析

• 光伏市场整体疲软，硅片、硅料库存上涨，受多晶硅价格上调预期影响，下游硅片价格跟涨，但终端市场依旧偏弱。
• 多晶硅企业维持减产，部分硅料厂7月有复产安排，带来部分需求增量。
• 有机硅减产挺价，但需求疲软，实际成交价下滑，对工业硅需求进一步减弱。
• 硅铝合金企业按需采买，低位囤货意愿不足。

研究结论

• 短期走势：受供给侧改革预期及市场情绪推动，多晶硅盘面走势坚挺，价格或延续偏强，波动加剧，建议短线操作为主。
• 中长期展望：盘面反弹后上方卖保压力增强，或将刺激西南产区加速复产，上方压力依旧，需关注硅企实际生产动态。
• 工业硅：供给或不及预期，需求端多晶硅或有复产，价格低位反弹，短期或延续偏强整理，建议短线操作为主；中长期上方压力增强，需关注硅企生产动态。

风险提示

• 期市有风险，投资需谨慎！