新能源及有色金属日报：关税问题重现，镍价回落

镍品种

• 市场分析：沪镍主力合约2508日间跳空低开，快速下跌后振荡反弹受阻，收大阴线，成交量小幅减少，持仓量略有增加。主要影响因素包括美国总统特朗普威胁对部分国家商品加征关税、全球制造业PMI回升但仍在50%以下、中国外汇储备上升、菲律宾镍矿因降雨和台风影响装船效率迟缓、印尼镍矿供应紧缺因当地冶炼厂减产得以缓解、印尼冰镍和镍湿法中间品产量环比和同比变化、现货市场精炼镍充足，下游按需采购，金川镍升水下调，进口镍升水变化，镍豆升水为负。
• 策略：预计近期镍价受压向下寻求支撑，中长线维持逢高卖出套保思路。单边操作为主，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
• 风险：国内经济政策变动、印尼政策变动、新任美国总统计划出台的政策。

不锈钢品种

• 市场分析：不锈钢主力合约2508日间跳空低开，快速下跌后振荡反弹受阻，收中阴线，成交量持仓量略有增加。主要影响因素包括菲律宾镍矿因降雨和台风影响装船效率迟缓、印尼镍矿供应紧缺因当地冶炼厂减产得以缓解、印尼镍铁产线转产冰镍和小冶炼厂减产、国内部分冶炼厂停产、镍铁报价集中在915-920元/镍（舱底含税）、现货市场盘面偏弱，市场询单活跃度低，成交不足，无锡和佛山市场不锈钢价格稳定，304/2B升贴水125至275元/吨，高镍生铁出厂均价稳定。
• 策略：预计近期不锈钢区间偏弱振荡，中长线维持逢高卖出套保思路。单边操作中性，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
• 风险：国内经济政策、房地产政策变动、印尼政策变动、新任美国总统计划出台的政策。

图表

• 提供了LME镍和沪镍价格、SMM现货价格、精炼镍进口盈亏、沪镍仓单、LME镍注册仓单、SMM镍六地总库存、红土镍矿报价、中国主流镍铁价格、中国主流进口铬矿价格、主产区高碳铬铁价格、佛山不锈钢卷价格、304/2B冷轧不锈钢卷价格、304不锈钢主流生产利润率、不锈钢总库存等图表。

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