计算机行业周报（20250630-20250704）：新质生产力赛道高景气，关注天、空、海产业机遇

一、行业周观点 本周计算机行业整体表现不佳，板块下跌0.86%，主要受资金获利了结影响。军工信息化、航天装备、航空装备、商业航天、低空经济等主题表现活跃，晨曦航空、西测测试等个股涨幅居前。新质战斗力和商业航天等主题受关注，预计2025H2-2026年景气度将持续上行。

二、热点回顾

1. 新质战斗力：9月3日纪念活动参阅装备均为国产现役主战装备，包含无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量。
2. 商业航天：华为Mate X6典藏版率先推出三网卫星通信功能，低轨卫星互联网系统预计2025年下半年启动众测。

三、商业航天下游应用创新

1. 北斗导航与卫星互联网产业融合创新：中国电信联合武汉大学、vivo启动“智能手机直连卫星高精度泛在定位新技术”项目，推动规模化应用。
2. 卫星移动通信普惠时代：中国电信麦芒40全系标配天通卫星通信，售价1999元起，开启普惠时代。

四、海洋经济发展新机遇

1. 中央财经委员会会议强调推动海洋经济高质量发展。
2. 2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，达到105438亿元，同比增长5.9%。
3. 各地政府出台支持政策，如上海建立市级海洋产业发展基金，广东施行促进海洋经济发展条例。

五、低空产业项目密集签约落地

1. 全国30个省区市将发展低空经济写入政府工作报告或出台相关政策。
2. 北京、广州等近20个城市设立产业专项基金，引导社会资本投入。
3. 低空经济仍面临关键核心技术、应用场景普及、管理体系建设等挑战。

六、投资建议与受益标的 建议关注产业资源整合与关键技术自主创新带来的投资机会，受益标的包括中国卫通、软通动力、景嘉微、海格通信、中国卫星等。

七、风险提示 卫星发射不及预期、政策落地不及预期、技术创新风险等。