通信行业周报：英伟达首批GB300开始部署，高速铜缆产业化进程加速

核心观点

• 全球算力基础设施维持高景气度，预计2025年全球服务器市场规模同比增长44.6%，其中非x86服务器市场同比增长63.7%。
• 我国生成式AIIaaS市场快速迭代，2024年下半年同比增长165%，达87.4亿元，首次在整体AIIaaS市场中占比超过七成。
• 英伟达BlackwellUltraAI芯片正式商用，CoreWeave与戴尔率先部署GB300NVL72系统，面向客户开放使用。
• 沃尔核材224G高速通信线开始量产，新亚电子实现高速铜缆制造技术突破，开发新型藕芯高速线。
• 中国移动32亿元AI服务器采购落地，推理算力布局加速，采购内容涵盖类CUDA生态与CANN生态的多种推理型设备。

关键数据

• 2025年第一季度全球ODM直供市场规模达596亿美元，2025年Q1全球ODM直供服务器出货量达1,857,472台。
• 预计2025年全球服务器市场规模有望达到3660亿美元，同比增长44.6%。
• 2024年中国AIIaaS市场份额，阿里云、华为云、火山引擎位列前三，阿里云占比23%。
• 2025年第一季度中国六大云服务提供商共计采购26.7万台服务器，字节跳动占比52.2%。
• 中国移动本次采购涉及6个标包，规模达32亿元，其中标包6（CANN生态扣卡）为最大单包，需求数量达4430台。

研究结论

• 建议持续关注海外算力链、IDC产业链等方向，看好全球AI发展下光器件光模块和铜连接产业的增长。
• 国产算力受益国内互联网云厂在2025年的加大投入，有望在Q2加速兑现较好业绩。
• 长期视角下，三大运营商经营稳健，建议长期持续配置三大运营商。
• 重点推荐组合：中国移动、中际旭创、华工科技、广和通。