核心观点与关键数据
焦煤基本面信息：
- 铁水下跌，焦炭第四轮提降，矿山港口去库，钢厂焦化厂补库。
- 观点：宏观预期改善，复产压力，焦煤2509合约震荡。
焦炭基本面信息：
- 铁水下跌，焦炭第四轮提降，焦化厂港口库存去库，钢厂补库。
- 观点：宏观预期改善，四轮提降后焦化企业亏损扩大，焦煤价格上涨，估值角度有支撑，焦炭2509合约震荡。
价格：
- 焦煤仓单772，蒙煤仓单872，焦炭仓单1304，海外仓单价格澳洲煤1302。
需求、利润、开工：
- 焦化厂盘面利润（09合约）357，环比+@。
- 全口径焦炭日均产量111.81万吨，周环比-0.13万吨，年同比-3.31万吨。
- 铁水240.85万吨，周环比-1.44万吨，年同比+1.53万吨。
- 洗煤厂产量50.59万吨，周环比+0.44万吨，年同比-7.9万吨。
库存：
- 焦炭库存：总库存930.71万吨，周环比-10.16万吨，年同比+108.92万吨；焦化厂库存102.1万吨，周环比-10.93万吨，年同比+41.41万吨；钢厂库存637.49万吨，周环比+9.74万吨，年同比+84.66万吨；港口库存191.12万吨，周环比-8.97万吨，年同比-17.15万吨。
- 焦煤库存：总库存1942.05万吨，周环比+66.27万吨，年同比+31.21万吨；焦化厂库存848.18万吨，周环比+39.2万吨，年同比-80.12万吨；钢厂库存789.6万吨，周环比+8.39万吨，年同比+45.76万吨；港口库存304.27万吨，周环比+18.68万吨，年同比+38.77万吨；洗煤厂库存214.98万吨，周环比-16.89万吨，年同比+36.22万吨。
进出口：
- 1-5月进口焦煤4371万吨，同比减少8.01%。
- 1-5月焦炭出口299万吨，同比减少25.09%。
研究结论：
- 焦煤和焦炭市场受铁水下跌、焦炭提降、库存变化等多重因素影响，宏观预期改善和复产压力下，焦煤2509合约震荡，焦炭2509合约同样震荡，但焦化企业亏损扩大支撑焦煤价格上涨。
