电新周报：民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组电力设备与新能源

核心观点与配置建议

• 新能源汽车：锂电池板块经历回调，供给过剩问题将迎拐点，碳酸锂价格下降带动成本及终端售价下降，刺激下游需求。5C快充加速推进，新能源车里程焦虑改善，渗透率有望提升。重视充电桩行业（通合科技、盛弘股份、沃尔核材）及新技术（磷酸锰铁锂、复合集流体）。建议关注宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能等。
• 电力设备及储能：电网投资大年，新能源发展瓶颈逐步缓解，全球电网进入成长大周期。AI等新兴产业用电需求增加，新能源消纳压力带动电网升级。储能方面，大储商业模式有望打通，工商业储能受益虚拟电厂建设，户储需求有望反弹。建议关注思源电气、海兴电力、南网科技等。
• 光伏：欧洲需求高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站需求旺盛，新兴市场需求亮眼。成本降低刺激全球需求，新技术（TOPCON、ABC、HJT）加速产业化。重点推荐美畅股份、福莱特、天合光能等。
• 工控&人形机器人&低空经济：工控周期渐近，制造业复苏刺激企业补库。人形机器人智能化趋势明显，华为智能平台加速产业落地。低空经济政策密集，eVTOL落地加速。推荐汇川技术、旭升集团等。

关键数据与研究结论

• 新能源汽车：5月销量同比增长36.9%，动力电池装机同比增长61.3%。
• 光伏：TOPCon电池片价格下跌2.1%。
• 风电：1-5月新增装机量同比增长134.2%。

风险因素

• 下游需求不及预期、技术路线变化、原材料价格波动、市场竞争加剧、国际贸易风险等。