2022年第三季度巴西可持续证券化市场状况

巴西可持续证券化市场在2022年第三季度呈现积极发展态势，市场规模持续扩大，产品类型日益丰富，为可持续项目融资提供了有力支持。

市场概况：巴西GSS+ ABS市场规模在拉美地区处于领先地位，2022年前三季度累计发行量达69.2亿美元，其中绿色债券占比最大，达到58%。私营部门是市场主要参与者，非金融企业贡献了76%的发行量。巴西GSS+ ABS市场在拉美地区具有独特性，其发展模式可为其他新兴市场提供借鉴。

市场驱动因素：

• 证券化市场扩张：巴西证券化市场持续增长，ABS交易规模不断扩大，为可持续项目融资提供了更多选择。
• 分离化需求：企业寻求多元化融资渠道，证券化可帮助其剥离信贷组合，再循环资金用于新贷款，降低资本成本。
• 可持续金融发展：巴西GSS+市场发展迅速，绿色、社会、可持续性挂钩债券和贷款等产品受到投资者青睐，为可持续项目提供了资金支持。

关键数据：

• 2021年巴西GSS+ ABS市场规模达165亿美元，其中绿色债券占比9.8%，32亿美元。
• 2022年前三季度，巴西GSS+ ABS累计发行量达69.2亿美元，绿色债券占比58%。
• 巴西非标记ABS交易规模持续增长，CRAs从2019年的120亿雷亚尔增长到2021年的250亿雷亚尔。

市场工具：

• 巴西证券化工具：CRAs、CRIs、FIDCs、CPRs、CRs等。
• GSS+证券化工具：绿色CRA、绿色CRI、绿色FIDC、绿色CRANINT等。

案例研究：

• Ecoagro引领绿色证券化市场，市场份额占67%。
• JBS S.A.发行两只与可持续发展挂钩的CRAs，总价值达2.1亿美元。
• Solinftec通过Gaia Securitizadora发行绿色CRA，融资约2700万美元。

未来展望：

• 巴西GSS+ ABS市场具有巨大发展潜力，可为可持续项目融资提供更多支持。
• 政府需制定支持性政策，促进市场发展，吸引更多投资者参与。
• 加强信息披露和监管，提高市场透明度和可信度。

建议：

• 利用证券化工具为可持续项目融资。
• 加快支持性政策制定，推动市场发展。
• 确定可持续投资组合，支持可持续项目融资。
• 政府投资流动并使可持续项目的管道识别成为可能。