聚烯烃日报：宏观提振，聚烯烃小幅走高

聚烯烃市场分析总结

价格与基差

• L主力合约：收盘价7288元/吨，上涨39元。
• PP主力合约：收盘价7072元/吨，上涨28元。
• LL华北现货：价格7170元/吨，下跌20元。
• LL华东现货：价格7300元/吨，持平。
• PP华东现货：价格7120元/吨，持平。
• LL华北基差：-118元/吨，下跌59元。
• LL华东基差：12元/吨，下跌39元。
• PP华东基差：48元/吨，下跌28元。

上游供应

• PE开工率：76.4%，下降2.3%。
• PP开工率：79.3%，下降0.3%。

生产利润

• PE油制生产利润：366.9元/吨，下降11.7元。
• PP油制生产利润：-53.1元/吨，下降11.7元。
• PDH制PP生产利润：253.7元/吨，下降41.2元。

进出口

• LL进口利润：-98.4元/吨，下降50.2元。
• PP进口利润：-537.0元/吨，下降60.2元。
• PP出口利润：28.2美元/吨，上涨7.4美元。

下游需求

• PE下游农膜开工率：12.4%，上升0.2%。
• PE下游包装膜开工率：48.0%，下降1.2%。
• PP下游塑编开工率：43.2%，下降0.4%。
• PP下游BOPP膜开工率：60.4%，持平。

市场分析

• 宏观经济政策对聚烯烃市场情绪有所提振，价格小幅走高。
• 国际油价与丙烷价格大幅下跌，成本端支撑偏弱。
• 前期停车检修装置回归，镇海炼化4线50万吨/PP装置顺利投产，供应端小幅增加。
• 石化厂即将进入传统检修季，未来存量装置检修密集，将缓解新增供应压力。
• 上游库存维持去化，中游贸易商环节库存去库缓慢。
• 下游处于季节性淡季，需求提振有限，农膜开工处于低位，其他终端开工偏弱，刚需补库预计偏弱，下游接货积极性有限。

策略

• 单边：塑料谨慎偏空。
• 跨期：无。

风险

• 宏观经济政策、原油价格波动、新增产能投产进度。