FICC日报：科技股调整，红利回升

市场分析

• 美国就业数据：美国6月ADP就业人数意外减少3.3万人，自2023年3月以来首次负增长，预期为增长9.8万人；服务业就业减少6.6万个岗位，为疫情以来最大降幅。
• 国内政策：证监会党委召开扩大会议，强调优化股债融资、并购重组等机制，促进要素高效集聚，完善投资者保护制度，深化资本市场改革，维护市场稳定，防控债券违约、私募基金等领域风险。

指数调整

• 现货市场：A股三大指数震荡收跌，科技股全线回调，上证指数跌0.09%收于3454.79点，创业板指跌1.13%；钢铁、煤炭、建筑材料行业涨幅居前，电子、通信、国防军工、计算机行业跌幅居前；沪深两市成交金额回落至1.4万亿元。
• 开户数据：6月A股新开户165万户，环比增长5.84%；上半年A股累计新开1260万户，较2024年上半年增长32.77%。
• 海外市场：美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.02%，标普500、纳指收涨。

IF增仓

• 期货市场：股指期货基差贴水呈现不同程度收敛；IH、IF成交量增加，IF持仓量回升。

策略

• 美国ADP就业数据意外下滑，美股市场反应分化；国内证监会强调维护资本市场稳定，构建有利于市场高质量发展的制度环境；中小盘股呈现缩量调整态势，回调幅度整体可控，但内部分化加剧。

风险

• 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

图表与表格

• 包含美元指数、美国国债收益率、人民币汇率等宏观经济图表；国内主要股票指数日度表现；股指期货持仓量和成交量；股指期货基差；股指期货跨期价差等数据图表。

分析研究员与免责声明

• 分析研究员：蔡劭立、高聪、汪雅航；免责声明说明报告基于可靠公开信息编制，但信息准确性及完整性不作保证，观点结论仅供参考，投资者需自行判断，版权所有。