原油：地缘仍有升级风险，或延续强势

核心观点与关键数据

国际原油市场动态：

• 价格走势： WTI 8月原油期货上涨2.00美元/桶，涨幅3.05%，报67.45美元/桶；布伦特9月原油期货上涨2.00美元/桶，涨幅2.98%，报69.11美元/桶；SC2508原油期货上涨10.50元/桶，涨幅2.11%，报509.00元/桶。
• 市场预期： 高盛认为，若欧佩克+决定增产，市场反应可能有限，因市场已预期该结果。
• 库存与供应： 日本商业原油库存增加43529千升；富查伊拉成品油库存环比增加3.6万桶；美国6月ADP就业人数前值为2.9，预期为9.5，实际公布为-3.3；美国6月从尼日利亚进口原油达2019年8月以来最高水平；EIA报告显示，美国原油出口减少196.5万桶/日至230.5万桶/日，国内产量减少0.2万桶至1343.3万桶/日，商业原油库存增加384.5万桶至4.19亿桶。
• 地缘政治风险： 伊朗总统宣布暂停与国际原子能机构合作；美国称伊朗核设施被摧毁，核计划推迟约1至2年；乌克兰与波兰签订购买1.4亿立方米美国LNG合同；俄罗斯1-6月LNG出口同比下降4.4%。
• 其他动态： 印尼计划将原油日产量提升至100万桶；花旗表示，若油价跌至50美元/桶，欧佩克+可能放慢增产节奏。

趋势强度：

• 原油趋势强度为2，表示市场偏强。

研究结论

当前国际原油市场受地缘政治风险和供需关系影响，呈现强势态势。尽管市场对欧佩克+增产已有预期，但地缘紧张局势（如伊朗核问题、乌克兰冲突等）仍为油价提供支撑。美国经济数据（如ADP就业人数）显示潜在降温，但EIA库存数据未达预期，对油价形成一定压力。整体而言，地缘风险升级可能延续油价强势，但需关注全球经济及产油国政策变化。