核心观点与市场逻辑
- 周三两市走势分化，价值指数整理，成长指数调整，光伏板块领涨。中央财经委会议强调推进全国统一大市场建设，治理低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能退出。资本市场通过“居民财产性收入提升→消费能力增强→企业融资环境改善→供给升级→进一步刺激消费”的闭环政策设计，在促进消费中发挥“加速器”和“稳定器”作用。
- 汽车行业“内卷式”竞争导致零部件采购价连年下降，上游经营恶化，下游经销商经营恶化，售后服务质量下降。光伏玻璃企业计划自7月起集体减产30%，缓解供需失衡。
关键数据与重要资讯
- 两市成交额1.37万亿元，整理缩量。中证1000指数跌1.01%（6309点），中证500指数跌0.70%（5892点），沪深300指数涨0.02%（3943点），上证50指数涨0.18%（2722点）。行业ETF中，钢铁ETF、光伏龙头ETF涨幅居前，创新药ETF富国、航空航天ETF跌幅居前。
- 美国通胀数据：5月JOLTS职位空缺776.9万人，高于预期；自主离职人数增至329.3万，显示劳动力市场紧张。
- 美国关税收入：6月年化关税收入达3270亿美元，相当于GDP的1.1%。
- 美国国会通过“大而美”税收与支出法案，民主党参议员批评其为“劫贫济富”。
- 高盛预测标普500指数7月延续上涨，9月、10月、12月降息25基点，终端利率预测下调至3%-3.25%。
- 摩根士丹利称，科技巨头通过开源扩展AI工具，中国或占领先地位。美银首席策略师Hartnett认为全球资金配置从美国转移至欧亚市场，A股或受益“去美化”趋势。
后市展望与交易策略
- 中央财经委政策利好提振上市公司业绩，市场有望向趋势上涨行情演化。高盛预测美联储年内降息3次，科技AI领域竞争加剧，中国或占优势。
- 股指期货方向交易：看多IH、IF、IM、IC合约，成长类指数弹性更高。
- 股指期权交易：买入股指远月深虚值看涨期权。
风险提示
- 报告信息源自公开资料，格林大华期货研究院不保证准确性及完备性，观点仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。
