计算机行业周度：关注自动驾驶商业化

本周市场回顾

• 计算机板块表现强势，上涨1.95%，跑赢沪深300指数5.75个百分点，位列申万行业涨幅第一。
• 322家公司收涨，占比95.83%。涨幅前三名分别为天利科技（+58.40%）、京北方（+39.90%）、指南针（+36.36%），跌幅前三名分别为ST任子行（-23.87%）、安联锐视（-7.10%）、金橙子（-6.25%）。

本周关注：特斯拉Robotaxi奥斯汀启航

• 技术路径：特斯拉采用纯视觉方案，搭载HW4.0硬件和FSD v13软件，8个摄像头实现环境感知，FSD v13直接输出控制指令，HW4.0芯片算力532TOPS，未来HW5.0或超700TOPS，成本较Waymo定制车缩减70%。
• 商业模式：融合Airbnb与Uber特点，车主可共享车辆，2026年计划扩至百万辆，单车周运营超40小时，毛利率预计70%-80%，提升消费者对特斯拉智驾信任。
• 全球竞速：国内小鹏、蔚来采用“激光雷达+高精地图”，华为推WEWA架构，百度、小马智行聚焦L4，2025年车队拟破千辆，场景涵盖多领域，政策推动下中国已试点超3000辆车，测试路段超8000万公里。
• 行业挑战与展望：短期面临安全冗余、场景泛化能力、政策审批挑战，长期竞争力取决于数据闭环效率，特斯拉数据量领先，华为、小鹏紧追，若试点顺利，2026年或成全球Robotaxi规模化元年。预计2030年中国L4及以上自动驾驶渗透率达9.5%，Robotaxi市场规模近5000亿元。

投资线索

• 整车与运营：具有量产能力的车企及出行平台。
• 核心零部件：线控转向、高带宽芯片、车规级存储等。
• 场景应用延伸：无人物流、封闭园区运输、车路协同等。

本周要闻

• 小米首款SUV YU7正式上市，售价25.35万元起。
• 百度文心快码上线行业首个AI原生开发环境工具Comate AI IDE。
• 阿里大调整，饿了么、飞猪并入阿里中国电商事业群。
• 金融科技公司Xero以25亿美元收购中小企业账单支付平台Melio。
• 英特尔发布边缘AI控制器与边缘智算一体机。
• 六部门鼓励试点地区在消费领域积极稳妥推行数字人民币。

风险提示

1. 政策落地不及预期。
2. 技术发展不及预期。
3. 市场竞争加剧。