计算机行业周报：Robotaxi商业化闭环初步实现，关注自动驾驶产业链

2024年07月14日 计算机 Robotaxi商业化闭环初步实现，关注自动驾驶产业链 行业周报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 萝卜快跑订单量快速增长，接近收支平衡 999563319 近期，百度旗下的Robotaxi公司萝卜快跑在武汉市全无人订单量快 首选股票目标价（元）评级 计算机 沪深300 37% 27% 17% 7% -3% -13% -23% -33% -43% 2023-072023-112024-032024-07 行业表现 速增长，单日单车峰值超20单，累计服务单量超600万次，一季度内提供的乘车服务约82.6万次，同比增长25%。我们认为萝卜快跑近期的商业化加速与百度此前在ApolloDay2024上披露的信息相吻合。根据百度自动驾驶业务部总经理陈卓，2024年初，由于时空覆盖和运营效率的大幅提升，萝卜快跑营收增长了9倍，规模效应开 始显现；随着千台第六代无人车陆续投入使用，营收增长速度会更快，目标是到2024年底在武汉实现收支平衡，并在2025年全面进入盈利期，成为全球首个实现商业化盈利的自动驾驶出行服务平台。 成本下降叠加政策放开，推动Robotaxi商业化闭环初步实现 我们认为，Robotaxi当前迎来拐点的驱动力来自于成本下降和政策放开两大方面。 成本显著下降：1）整车成本，百度于2024年5月发布的第六代无人 车价格为20.46万元，整车成本相较于上代下降60%，且远低于行业 此前认为的40万元盈亏平衡点。若按照网约车8年强制报废期计算 单台车每日折旧成本约为70元。2）运维成本，不同于早期每辆Robotaxi均需要一位安全员，得益于交通部2023年底颁布的《自动 驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》，目前Robotaxi允许在确保安全的前提下可使用远程安全员，因此目前武汉运行的萝卜快跑采用 了云接管的模式，人力成本相较于此前大幅降低。根据远程安全员人车比不得低于1:3的限额测算，假设一位安全员日工资为300，则对应单台车每日成本约为100元。 政策有序放开：根据武汉市经开区，2022年9月，武汉率先发布全 无人商业化试点政策，向百度发放全国首批无人化示范运营资格，并 发布前所未有的“三个允许”——允许车内无安全员、开上社会道路、开展商业化服务，因此萝卜快跑率先在武汉实现大规模落地。2023年底发布的《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》则标志了我国L3级和L4级自动驾驶汽车能够合法上路，且明确了责任划分，为Robotaxi商业化运营提供了政策基础。 Robotaxi有望出现“开城运动”，关注自动驾驶产业链 我们预计后续Robotaxi有望复刻2023年各大车企的自动驾驶“开城运动”，陆续在各大主要城市开启规模化运营。一方面，各地方政府密集出台相关政策，加速推动Robotaxi的商业化运行，如北京市经信局于2024年6月30日发布了《北京市自动驾驶汽车条例（征求意 见稿），上海市则在2024世界人工智能大会上发放了首批无驾驶人 智能网联汽车示范应用许可，有效期为2024年7月4日至2025年1 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -3.8 -10.3 -23.7 绝对收益 -5.9 -10.4 -33.3 赵阳 分析师 SAC执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 袁子翔分析师 SAC执业证书编号：S1450523050001 yuanzx@essence.com.cn 相关报告新一轮财税体制改革离不开 2024-07-07 数字财政的全面支撑科技自立自强，聚焦泛信创 2024-07-01 攻关和前沿领域探索华为HDC2024开幕，纯血鸿 2024-06-23 蒙+盘古大模型联袂亮相CopilotPC和AIphone双 2024-06-17 剑齐发，端侧AI渗透率拐点将至车路协同迎来密集催化，关 2024-06-10 注路侧、商用车、自动驾驶三条主线 月4日。同时，预计于10月发布的特斯拉Robotaxi有望引领行业发展方向，是Robotaxi的下一个重磅催化，建议关注：德赛西威、经纬恒润、速腾聚创、中科创达、四维图新、万集科技等。 风险提示：政策推进不及预期，鸿蒙生态建设不及预期、国际宏观环境变化等。 内容目录 1.本周行业观点4 2.市场行情回顾5 2.1.本周板块指数涨跌幅5 2.2.本周计算机个股表现6 3.重要行业新闻7 3.1.新兴技术与硬科技7 3.2.低空经济7 3.3.医疗信息化8 3.4.云计算与IT基础设施8 4.重点公司动态9 4.1.政务信息化9 4.2.基础软硬件9 4.3.网络安全10 4.4.工业软件10 4.5.智能网联汽车10 4.6.金融科技11 4.7.AI大数据应用11 4.8.机器视觉12 4.9.基础工具链12 图表目录 图1.本周各行业涨跌幅统计5 表1：本周板块指数涨跌幅统计5 表2：本周计算机个股涨跌幅统计6 1.本周行业观点 萝卜快跑订单量快速增长，接近收支平衡 近期，百度旗下的Robotaxi公司萝卜快跑在武汉市全无人订单量快速增长，单日单车峰值 超20单，累计服务单量超600万次，一季度内提供的乘车服务约82.6万次，同比增长25%。我们认为萝卜快跑近期的商业化加速与百度此前在ApolloDay2024上披露的信息相吻合。根据百度自动驾驶业务部总经理陈卓，2024年初，由于时空覆盖和运营效率的大幅提升，萝 卜快跑营收增长了9倍，规模效应开始显现；随着千台第六代无人车陆续投入使用，营收增 长速度会更快，目标是到2024年底在武汉实现收支平衡，并在2025年全面进入盈利期，成为全球首个实现商业化盈利的自动驾驶出行服务平台。 成本下降叠加政策放开，推动Robotaxi商业化闭环初步实现 我们认为，Robotaxi当前迎来拐点的驱动力来自于成本下降和政策放开两大方面。 成本显著下降：1）整车成本，百度于2024年5月发布的第六代无人车价格为20.46万元，整车成本相较于上代下降60%，且远低于行业此前认为的40万元盈亏平衡点。若按照网约车8年强制报废期计算，单台车每日折旧成本约为70元。2）运维成本，不同于早期每辆Robotaxi 均需要一位安全员，得益于交通部2023年底颁布的《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试 行）》，目前Robotaxi允许在确保安全的前提下可使用远程安全员，因此目前武汉运行的萝卜快跑采用了云接管的模式，人力成本相较于此前大幅降低。根据远程安全员人车比不得低于1:3的限额测算，假设一位安全员日工资为300，则对应单台车每日成本约为100元。政策有序放开：根据武汉市经开区，2022年9月，武汉率先发布全无人商业化试点政策，向百度发放全国首批无人化示范运营资格，并发布前所未有的“三个允许”——允许车内无安全 员、开上社会道路、开展商业化服务，因此萝卜快跑率先在武汉实现大规模落地。2023年底发布的《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》则标志了我国L3级和L4级自动驾驶汽车能够合法上路，且明确了责任划分，为Robotaxi商业化运营提供了政策基础。 Robotaxi有望出现“开城运动”，关注自动驾驶产业链 我们预计后续Robotaxi有望复刻2023年各大车企的自动驾驶“开城运动”，陆续在各大主要城市开启规模化运营。一方面，各地方政府密集出台相关政策，加速推动Robotaxi的商业化运行，如北京市经信局于2024年6月30日发布了《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见 稿），上海市则在2024世界人工智能大会上发放了首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许 可，有效期为2024年7月4日至2025年1月4日。同时，预计于10月发布的特斯拉Robotaxi有望引领行业发展方向，是Robotaxi的下一个重磅催化，建议关注：德赛西威、经纬恒润、速腾聚创、中科创达、四维图新、万集科技等。 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周深证成指上涨0.72%，创业板指上涨1.69%，计算机行业指数下跌0.18%，跑输深证成指0.90%，跑输创业板指1.87%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第21，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第3。 指数名称 周涨跌幅%年初至今涨跌幅% 周相对涨跌幅 年初至今相对 表1：本周板块指数涨跌幅统计 计算机（中信） -0.18% -23.90% —— 涨跌幅—— 上证综指 0.72% -0.12% -0.90% -23.76% 深证成指 1.82% -7.04% -2.00% -16.86% 创业板指 1.69% -10.98% -1.87% -12.92% 沪深300 1.20% 1.20% -1.38% -25.10% 云计算指数 0.05% -26.25% -0.23% 2.35% 网络安全指数 -1.91% -30.21% -1.73% 6.31% 车联网指数 4.86% -15.36% -5.04% -8.54% 资料来源：Choice，国投证券研究中心 图1.本周各行业涨跌幅统计 资料来源：Choice，国投证券研究中心 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2024年，我们仍建议关注景气度向上的人工智能、低空经济、智能网联汽车和信创等产业的投资机会。 表2：本周计算机个股涨跌幅统计 周涨幅前十 周跌幅前十 周换手率前十 股票名称周涨跌幅（%） 股票名称周涨跌幅（%） 股票名称周换手率（%） 天迈科技68.91% 左江科技-73.20% 信息发展148.69% 德赛西威25.28% 威创股份-18.27% 雄帝科技118.08% 迪威迅23.45% 湘邮科技-15.36% 天迈科技114.20% 信息发展22.93% 兆日科技-11.11% 金溢科技103.24% 淳中科技22.51% 航天宏图-10.50% 科创信息98.38% 中海达20.84% 金桥信息-10.49% 天玑科技85.54% 方正科技19.79% 浩云科技-10.39% 中海达80.55% 华阳集团15.35% 中科江南-10.12% 瑞纳智能78.61% 光庭信息14.51% 数字认证-10.08% 飞天诚信77.85% 天泽信息14.29% 天玑科技-9.97% 光庭信息77.44% 资料来源：Choice，国投证券研究中心 3.重要行业新闻 3.1.新兴技术与硬科技 受益于AI热潮所带动的AI芯片和高带宽内存（HBM）需求的影响，日本半导体制造设备协会（SEAJ）近日上修了日本制造的半导体设备的销售额预期，预计2024年度（2024年4月 -2025年3月）日本半导体设备销售额将首度突破4万亿日元，同比增长15.0%至42,522亿 日元（约合人民币1,920.3亿元），相比之前的预期40,348亿日元上调了约5.4%，创下历史新高记录。同时，预计AI相关半导体将继续推升半导体设备需求，因此预计2026年度日本半导体设备销售额将同比增10.0%至51,452亿日元，年销售额将史上首度突破5万亿日 元大关。（来源：芯智讯） 7月10日消息，近日，市场研究机构Omdia发布的最新报告显示，2024年一季度，在全球 5G智能手机市场，搭载联发科处理器的5G智能手机占比高达29.2%，同比增加了6.4个百分点，排名第一！高通以26.5%的份额位居第二，紧随其后的则是苹果、三星、谷歌、华为和紫光展锐，合计市占率为17%。Omdia智能手机集团高级分析师AaronWest解释说：“智 能手机芯片组行业主要受到两大趋势的影响：5G的广泛采用和不断扩大的低端市场。随着5G技术变得越来越实惠，并集成到价格低于250美元的智能手机中，联发科将受益最大。相反，设备上的AI功能对智能手机OEM来说变得越来越重要，骁龙正在成为关键创新者和高端设