普天科技作为中国电科通信板块上市平台,维持“买入”评级。公司有望受益于卫星互联网和低空经济蓝海,预计2025-2027年归母净利润分别为1.06、1.42、2.07亿元,EPS分别为0.16、0.21、0.30元/股,对应PE分别为150.0、112.4、77.0倍。
公司与氦星光联、忆芯科技成立联合创新中心,助力“三体计算星座”建设,构建天地一体化网络。合作将围绕空天算力网络构建、高速数据传输技术攻关及商业化运营探索展开,重点推进空天传输通道升级、智能卫星平台研发及商业应用生态构建。
“三体计算星座”成功发射并进入组网阶段,总算力可达1000POPS,将解决传统卫星数据处理效率瓶颈问题,推动人工智能在太空的应用。公司有望深度参与“三体计算星座”建设,打开未来成长空间。
风险提示:产业落地不及预期、市场竞争加剧风险、公司研发不及预期风险。