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工业硅&多晶硅日评：供给端扰动，价格低位反弹

2025-06-30 祁玉蓉宏源期货 Derek.

核心观点与关键数据

多晶硅价格：N型致密料、复投料、致密料、莱花料价格均持平，期货主力合约上涨5.04%至33,315元/吨。华东不通氧553#平均价格8,100元/吨，通氧553#上涨1.22%，421#价格稳定。
供给端：新疆硅厂减产，7月全国供应量预期下调；多晶硅企业维持减产，部分或有新增产能投放，整体产量小幅提升。
需求端：光伏市场疲软，硅片、硅料库存上涨，价格持续下跌，市场需求放缓，成交偏弱；有机硅减产挺价但需求疲软，工业硅需求减弱。

研究结论

多晶硅价格在工业硅上涨带动下低位反弹，但基本面显示产业过剩调整尚需时间，反弹空间受限。
短期新疆减产为硅价提供支撑，中长期过剩情况依旧，需关注产业链实际开工情况。
工业硅供需双弱，高库存压力持续，新疆减产短期支撑期货价格，但过剩问题未解决。

关键事件

新疆硅厂减产20台余台，单日影响产量1500-1700吨。
梅耶博格在美国申请破产保护。
Sunkind Energy与杭州康奋威在印度建立4GW组件生产能力。

工业硅&多晶硅日评：供给端扰动，价格低位反弹

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