机械行业周报（20250623-20250629）：重视机器人场景落地，关注AI相关装备

一、行情回顾 本周机械（中信）板块上涨4.2%，锂电设备涨幅最大（7.4%），油气设备涨幅最小（-3.6%）。

二、行业与公司投资观点

1. 重视人形机器人场景落地：B端率先放量，汽车制造、智能物流、特种行业等成为优选场景。重点推荐信捷电气（车架六足装配机器人）、兰剑智能（智慧物流）、永创智能（智能包装）。
2. AI催生需求：算力基础设施需求激增，驱动高性能服务器、GPU及高阶PCB需求大幅增长。重点关注PCB专用设备（大族数控、芯碁微装）、PCB钻针（鼎泰高科、中钨高新）、锡膏印刷设备（凯格精机）。
3. 投资建议：装备行业开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议关注工控（汇川技术、信捷电气、伟创电气）、机器人（柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波）、机床（海天精工、纽威数控、科德数控、浙海德曼、华辰装备、华中数控）、刀具（新锐股份、鼎泰高科、华锐精密、沃尔德、欧科亿、中钨高新）、检测（华测检测、广电计量、东华测试、信测标准、谱尼测试、苏试试验）、工程机械（三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份）、叉车（安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、激光（锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特）、物流装备（法兰泰克、兰剑智能）、轨交设备（中国中车、时代电气、中国通号、中铁工业）、3C设备（快克智能、博众精工、大族数控、凯格精机）。

三、重点数据跟踪

• 制造业PMI指数持续在50%以上，显示制造业景气度较高。
• 固定资产投资完成额累计同比增速保持稳定。
• 全部工业品PPI当月同比上涨，工业企业产成品存货同比下降。
• 挖掘机、叉车销量同比有所增长，工业机器人月产量保持较快增长。
• 新能源汽车销量及动力电池装机量同比大幅增长。
• 金属切削机床、金属成形机床产量同比有所增长。
• 铁路客运量、货运量同比有所增长。

四、风险提示

• 宏观经济不景气，增速不及预期。
• 国内固定资产投资不及预期。
• 重点行业政策实施情况不及预期。
• 公司推进相关事项存在不确定性。