宏观方面，美国一季度GDP终值下修至-0.5%，个人消费支出增速放缓，显示经济类滞胀风险加大，但5月耐用品订单超预期回暖。美联储降息预期升温，美元指数跌破97创三年新低，美股反弹，支撑金属市场。A股情绪降温，成交额维持在1.6万亿上方，债市迎来修复。
贵金属：金银涨跌互现。金价因地缘风险缓和走弱，但美国经济数据走弱强化美联储降息预期，支撑金价。银价受铂钯价格走强带动表现坚挺，短期金银价格调整概率较大，银价补涨行情值得期待。
铜：美元疲软，铜价震荡上行。美国经济数据走弱及关税政策不确定性提振降息预期，同时全球精矿供应紧缺，LME库存持续低位，支撑铜价短期震荡上行。
铝：美指连续回落，铝价反弹。美国初请失业金人数不及预期，市场对经济增长信心不足，铝锭社会库存累库未持续，铝价短期宏观情绪主导表现偏好，但持续性有待观察。
锌：海外炼厂罢工助推，锌价震荡偏强。美国经济数据走弱强化美联储降息预期，美元跌势利好锌价；同时秘鲁Cajamarquilla锌冶炼厂罢工停产，缓解海外过剩压力。
铅：板块多头氛围足，铅价重心上移。再生铅检修较多，下游刚需采购不足，基本面暂不支撑铅价持续大涨，但短期降息预期强化，有色板块多头氛围较浓，预计铅价重心上移。
锡：需求前景改善，锡价突破整数位。美国经济数据走弱支撑美联储加速降息，美元跌势及半导体电子需求预期转好利多锡价，但基本面支撑有限，关注整数附近价格运行反复性。
工业硅：供给趋于收缩，工业硅底部反弹。各地主流牌号产量下滑，交易所施行新的仓单交割标准后，主流5系货源成为交割主力，近期供给端大幅收缩令现货市场重心企稳，但需求端光伏产业供给侧改革进入兑现期，终端消费大幅减速，预计期价短期将维持低位整理。
碳酸锂：敬候情绪降温，关注高空机会。固态电池概念驱动碳酸锂价格上涨，但增量取决于电车消费强度，锂盐供给过剩，基本面格局难逆，短期情绪扰动推高锂价，但偏空现实未变，关注情绪降温后的高空机会。
镍：提涨缺乏实质驱动，关注月末补库强度。二季度通胀压力或有走弱，特朗普政策扰动仍具挑战，镍价大幅反弹缺乏实质驱动，谨慎观望为宜。
原油：欧佩克+再提增产，油价或有走弱。伊以冲突核心问题仍存，欧佩克+持续增产计划或使基本面偏空预期蔓延，若价格逻辑向基本面回归，油价或进一步下行。
螺卷：成本推动，期价承压反弹。国务院将推出设备更新贷款贴息政策，钢材维持增产势头，带动原料需求，成本支撑增强，进一步带动钢价反弹，但需求端表需小幅下降，符合淡季特征，短期情绪好转，钢价承压反弹。
铁矿：钢厂需求较好，期价震荡上涨。下游钢厂连续两周增产，铁水产量有韧性，支撑原料价格；供应端海外发运与到港均环比增加，绝对量处于近三年同期最高水平，需求驱动，短线铁矿震荡上涨，但上方受制于供需压力而空间有限。
豆菜粕：首次采购阿根廷豆粕，连粕或跌势放缓。美豆产区土壤墒情提升，美豆小幅下挫，跌势放缓，整体区间震荡运行，等待月底面积及库存报告带来指引；国内豆粕库存持续回升，供应压力增大，现货承压下跌，关注四季度国内大豆采购，国内饲料企业近期首次采购阿根廷豆粕，或减少美豆采购量。
棕榈油：马棕油今日休市，棕榈油或震荡运行。马来西亚棕榈油产量或温和增长，出口需求增幅有所缩窄，预计6月库存继续增多，等待MPOB报告给出指引，国内处于累库节奏，偏紧格局有所改善，整体来看，短期棕榈油或震荡运行。
