行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

国金计算机激光雷达专栏1行业国内6月4日全国标准

2025-06-24 未知机构米软绵gogo

行业-国内：全国标准信息公共服务平台公示了《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》拟立项强制性国家标准项目意见，预计7月4日发布全文。该“中国版L2标准”将平息对车载激光雷达配置必要性的争论，并催化L2多颗上车的冗余需求。中国版“智驾”分级可能收敛为①辅助驾驶(L1)②组合辅助驾驶(L2)③自动驾驶(L3/4)，本质为中国版L2强制标准。国标测试场景涵盖329小米高速事故等复杂corner case，测试工况涵盖复杂光线及天气环境，并要求单一辅助驾驶系统失效后须提供冗余方案。
行业-海外：近期海外激光雷达厂商动态较多。INVZ宣布将为全球前五车企的L3项目供货激光雷达，目标2027年SOP；OUST宣布其OS1激光雷达已通过美国国防部审查批准，可用于无人机系统；AEVA持续推升业界对于FMCW路线4D激光雷达的关注度，旗下产品相继取得工业场景订单与全球前十车企的开发项目。
禾赛：MOVA宣布割草机累计出货量突破10万，预计Q2指引兑现度较高。公司预计8-9月登陆港市，下半年或存在集中释放利好的可能性（不排除海外增量定点、体内机器人业务进展等方向）。当前位置公司美股仍被显著低估，持续推荐。
速腾聚创：公司官宣累计交付100万台车载激光雷达。预计Q2 ADAS业务恢复正增长，基本面触底反弹确定性强，但反弹幅度或不及预期。叠加近期BYD自研产品接近上车阶段传闻较盛，预计未来1-2月或出现“黄金坑”，二供落地颗粒度逐渐细化的背景下或迎来股价反转，建议领导把握节奏在出现回调后积极布局。
图达通：近期公司边际较多，新款蔚来ES8单车3颗激光雷达，公司ADAS业务在蔚来以来新拓2家（或为零跑+上汽），非ADAS业务展业九识E6等。预计公司将于下半年换股借壳上市(7855)，议定估值117亿港元(对应25年约8-9X PS)，目前市场对公司预期较低，或存在认知差，建议关注。