国金计算机激光雷达观点小米SU7事故持续发酵关注智驾安全件易被忽

事件：3月29日夜间，一辆小米SU7标准版在高速公路遭遇严重交通事故，事故发生时车辆以116km/h时速处于NOA状态，最终与隔离带水泥桩发生碰撞。事故数据未见AEB（自动紧急制动）介入，且车辆未配置激光雷达。

观点：

1. 事故可能是在“人驾优先，系统兜底”的设计原则下出现的意外，凸显AEB等主动安全功能的“保命价值”。
2. 激光雷达是AEB提升关键，配置激光雷达后AEB速度上限明显提升：白天行驶从85km/h提升至140km/h，夜间行驶从80km/h提升至120km/h。

车辆“安全件”长期具备“通胀逻辑”：

• 以安全气囊类比，单车数量从1只主驾气囊升级至8-12只（如理想L9），做工也从早期平织气囊带升级为一次成型气囊带，单价显著提升。
• 激光雷达方面，L2++车型单车配置1-2颗为主视，L3/L4车型配置4-6颗（1主视+多补盲），均价有望随高线数产品推出提升（如禾赛AT128→512→1440；速腾M1P→M3→EM4）。

投资建议：近期激光雷达板块显著回调，行业双龙头速腾聚创、禾赛基本面加速向上。速腾聚创现价对应25/26年分别为6X/4X PS，禾赛现价对应25/26年分别为32X/16X PE，建议关注板块双龙头抄底机会。