深研燃气

发言人1 00:00各位同志，大家晚上好啊。发言人1 00:03发言人1 00:07显的。发言人1 00:15发言人1 00:22发言人1 00:26发言人1 00:30况。发言人1 00:39发言人1 00:48明显的上涨。发言人1 00:57发言人1 01:03发言人1 01:20 发言人1 01:34其实这个背后也主要是发电用气来发电用气带动的那发电用天然气的中环比是上升了11.6%的那这个是跟我们刚刚说的高温天气的出现这是相关的那这个是美国的情况。发言人1 01:48然后欧洲情况也是普遍是上涨的，也是刚刚我们说的，因为中东局势引发了一些市场的担忧的情绪，在欧洲旗下中环比是上升了9%点，其实它上升的幅度可能表面上看没有美国的气价上升的高，但其实欧洲那边的气价本身绝对值是比较高的那我如果我看绝对值的话，欧洲气价是达到了3.5块美方这样的一水平。发言人1 02:14所以我们其实还能得到另外一个结论，就是其实欧美之间的价差还是在进一步扩大的。发言人1 02:20虽然说美国际它上周的上涨幅度是比较高的，有30%以上。发言人1 02:26然后欧洲是9.3%的这个上涨幅度。发言人1 02:29但如果看两个区域之间绝对值上的价差，其实还是在扩大的那其实这个也是我们说国内有一些做这个转口贸易的公司，其实他们从理论上来讲是相对受益的那这个是欧洲欺诈的一个变化。发言人1 02:47如果我们去看欧洲它本身的供需情况，最新的消费量数据是更新到了25年的前三月份。发言人1 02:53前三个月的数据来看，欧洲天然气的消费量是1600亿方，同比上升了8.9%。发言人1 03:00其实能看到今年Q1欧洲的消费量需求相对来说还是比较强的那其实这个可能也是推动整个气价能有一个相对比较有支撑的一个重要的原因。发言人1 03:11这个是欧洲消费的情况。发言人1 03:14此外还是大家比较关心的库存。发言人1 03:16截止到6月12号，欧洲天然气的库存库容率是52.75，同比是下降了19.8%，也就是说去年的同期欧洲库存已经有70%左右了。发言人1 03:31 但现在相对来说会比去年会偏弱一点。发言人1 03:34那后面我们也会讲到，针对这个库存偏弱的情况，欧盟他们其实也是制定了相相应的制定了相的应对措施。发言人1 03:43后面我们再会去做一个具体的介绍，就在第二部分重要事件这里再做一个介绍。发言人1 03:47然后这个是欧洲的情况，然后是看这个国内的价格以及需求的情况。发言人1 03:53其实国内的现价已经比较相对来说在底位1到2个月左右的时钱了。发言人1 04:00如果看上周的话，它完全是持平的那上周五的话它尽量它的价格还是保持在三块钱美方这样的一个水平。发言人1 04:09如果我去看国内的需求的话，还是能看到需求是缓慢修复的一个过程。发言人1 04:15今年的1到5月份，我国的天然气氧化消费量同比是下降0.6%，然后到1786以方的那其实这里面比较有压力还是一季度，因为它同时受到到了24年暖冬的影响，以及工业需求比较弱的影响。发言人1 04:32那如果我们去看34月份，34月份的数据，消费量同比是增加了2.2%，那3了0.5%左右，所以其实从4 5月份开始，需求是相对有好转，那主要是24年暖冬的这个影响，变弱了，那这个是消费的情况。发言人1 04:53那除此之外，国内也有一些，包括产量和进口量的数据，能看到进口量其实下降比较明显。发言人1 05:00那1到5月份的产量是增加了6.1%，进口量是下降了9.6%。发言人1 05:06也就是说今年可能进口这个进口依存度会有一个比较明显的下降。发言人1 05:12起码从前五个月份来说的，产量的贡献是更是更多的。发言人1 05:16 5月份的话是同比增加 然后进口量其实会有明显的下降，将近十个点的下滑了。发言人1 05:21其实这个跟之前从二月份开始的美国关税，或者是一些其他的因素包，我现在可能霍尔木斯海峡也面临关闭。发言人1 05:31其实这个后续都会影响一些从中东或者是从澳洲进口到国内的资源的运输的。发言人1 05:38这个可能后面还要进行一个持续的关注，这个是国内的供给以及需求的情况。发言人1 05:45第二部分我们就介绍一下近期的一些重要的事件，其实主要比较重要的还是两个，第一个是关税，这我们也是更新了比较久的时间了。发言人1 05:56目前来说的关税还是我们对美国进口器的关税还是25%。发言人1 06:01那从之前最高140%下修回来的，那其实从5月12号之后，就一直是25%这样的一个水平。发言人1 06:09然后后面可能因我们也会对这个关税的税率情况保持一个持去的关综观跟踪。发言人1 06:16第二个比较重要的事件就还是我们刚刚提到的一些欧盟的国家，他们其实会对这个。发言人1 06:25会对这个储量的目标稍微有一些放松。发言人1 06:28因为本来的目标是11月1号到11，每年的11月1号这个库容率要达到90%。发言人1 06:35那现在是把这个目标快放松了十个点，也就是说最差的情况11月1号的时候达到80%，就也算完成这个储控的目标了。发言人1 06:46这个是比较重要的两个事件，关于美国进口关税的进口器的关税税率，以及欧盟那边对于处步息量的一个放松，储蓄量目标的一个放松。发言人1 06:57这个是第二部分。 发言人1 06:59然后最后就是投兹建议，其实投资建议主线还是三点。发言人1 07:03第一点就是从成人降稳缩量，剩下持续推进这个角度。发言人1 07:08我们更新最新的这个顺价进展还是到5月底。发言人1 07:12全国一共是有63%的地级及以上的城市进行了居民用气的顺价。发言人1 07:18提价幅度平均来看是0.21元美坊这样的一个水平。发言人1 07:22这里面我们重点推荐的还是有这个收并购。发言人1 07:28从这个估值角度能有修复的新奥能源。发言人1 07:31同时它也对应了25年大概5.3%的股息率，也是我们的首推的标的。发言人1 07:38其次我们也关注一些同样为龙头产业公司，是的，然后同时也有一些股息率的，比如说华润燃气，还有昆仑能源。发言人1 07:46昆仑能源它的股息率因为有这个分红比例的承诺，45%，那它就是有4.5%的这个股息率。发言人1 07:54然后华润燃气它同时它本身的母息率也是4.54.6这样这个水平。发言人1 08:00但同时最近公司在做这个回购，然后在这个回购后会进行一个注销。发言人1 08:05所以整体来说对于股东回报角度来讲，公司也是在做一个有效的管理。发言人1 08:11这个是华润燃气和昆仑的情况。 发言人1 08:13那除此之外有一些相对来说股吸率会更高的，可能比如说中国燃气，它估计25年的股息率还会保持在6.7%左右，分红金额可能会有一个相对维持的一个预期。发言人1 08:28然后蓝天燃气也是保持高分红的这样的一个水平。发言人1 08:34股息率目前来看TTM能达到9个点左右这样的一个水平。发言人1 08:38除此以外，我们也建议关注一些区域的成员公司，比如说深圳燃气，还有福燃能源。发言人1 08:44福燃能源也是有一个高拱分高分红的传统，它的股息率是能够达到4.5%的。发言人1 08:51然后第二点主线还是关注一些具备海外气源的公司。发言人1 08:54然后在这种尤其是现在可能欧美价差又在扩大，但有一些海外建公司，其实他们可以通过转售来达到更好的一个利润水平。发言人1 09:04这里面主要推荐的是解放能源，还有新奥股份。发言人1 09:08然后他们都是有海外长险的公司，然后本身也对市场有一些分红方面的承诺。发言人1 09:14九丰能源是承诺25年的分红金额，至少是8.5亿元，那对应的股息率是5%。发言人1 09:21香港股份也是每EPSDPS不会低于1.14元每股，这样算下来的股息率，也是有六个点以上这样的一个水平的那同时也建议关注，比如说深圳燃气和防热能源这种也有自己海外气源的这样的公司。发言人1 09:40第三点就是从美汽进口不确定性提升。发言人1 09:43然后包括现在可能对比往后来看，如果这个霍尔木斯海峡关闭，那对于我国去进口一些澳洲或者是中东的资源都可能都会有一些阻碍。发言人1 09:56 从这个角度出发，我们能源的自主可控也是比较重要的那这一方面主要建议关注的是具备气源生产能力的公司，比如说新天然气还有蓝源控股，以上就是我们对于上周天然气市场的一个回顾。发言人1 10:11如果各位领导有其他问题的话，也欢迎和我们团队取得联系。发言人1 10:15今天的会议到此结束，感谢大家的时间。发言人1 10:20感谢大家参加本次会议，会议到此结束，祝大家人生活愉快，再见。发言人1 10:27本次会议已结束，the me has ended.