浙商机械邱世梁王华君山推股份山推全新品牌暨AI战略全球发布程机械低估值

2025-06-23 未知机构 Man💗

山推股份于6月18日发布全新品牌形象暨AI战略，核心内容包括AI战略全球发布、全球首台AI推土机交付、logo换新升级（以AI为核心元素）及临沂综合试验中心启用。作为山东省工程机械产业链“链主”企业，山推全面拥抱AI时代，其AI推土机技术已达L3级，未来将向L5级无人化迈进。

核心观点与关键数据：

挖掘机业务：2024年公司收购山重建机挖掘机资产，山东重工承诺5年内解决同业竞争问题，预计将打开空间、提升估值。
推土机业务：大马力推土机出口与国产替代有望提升盈利能力。
矿山机械：未来潜力巨大。
降本计划：2025年降本目标为5.2亿元。
资本动作：4月22日晚公司公告拟1.5亿~3亿元回购股份，未来将用于股权激励或员工持股计划；6月4日首次回购实施，5月28日晚公告拟发行H股以加强全球化战略。

研究结论：山推股份被浙商机械视为工程机械低估值强阿尔法标的，挖掘机发力与国产替代将打开增长空间，给予“重大推荐”评级，目标“三年一倍股”。需关注海外贸易摩擦及上市进展不及预期的风险。