重大事件点评：拟全资收购索尔思光电，有望打开第三成长曲线

事项：公司全资子公司香港超毅拟收购索尔思光电100%股份，收购对价不超过6.29亿美元，并认购其不超过10亿元可转债。交易完成后，索尔思光电将成为公司全资子公司。

索尔思光电概况：公司专注于光通信领域，产品覆盖10G至800G及以上速率，包括数据中心、电信网络及5G通信基站光模块。凭借先进技术和可靠质量，在全球市场占据重要地位，客户包括知名互联网运营商、电信设备制造商等。2024年营收29.3亿元，净利润4.05亿元；2025年Q1营收9.7亿元，净利润1.57亿元。

评论：公司布局光通信领域，有望打开第三成长曲线。AI发展趋势推动算力需求，高速光模块需求保持高速增长。公司已在消费/汽车电子积累经验，光通信布局有望产生协同效应，赋能海外大客户。

投资建议：公司线路板业务稳固，AI手机+折叠屏等新产品迭代提供成长空间；汽车业务逐步进入收获期；传统LED业务轻装上阵。光通信业务有望打开第三成长曲线。调整2026-2027年业绩预测至30.18/50.14/60.32亿元（前值30.18/35.34/40.29亿元），给予2026年20xPE对应目标价58.8元，维持“强推”评级。

风险提示：收购进展不及预期、光通信业务整合不及预期、手机/汽车销量不及预期、海外投资运营不及预期、原材料/汇率大幅波动、行业竞争加剧、全球贸易冲突加剧。