棕榈油：产地近端基本面改善有限，反套表达 豆油：警惕地缘缓和带来回调风险

棕榈油：产地近端基本面改善有限，反套表达。

• 关键数据：ITS数据显示印尼5月棕榈油出口量环比大增43.3%（59.9万吨），至198.3万吨；马棕主力林吉特/吨期货价格连续上涨；棕榈油主力合约成交量和持仓量变化分别为-497手和-6,669手。
• 趋势强度：棕榈油趋势强度为-1（偏弱）。
• 价差分析：华南油脂价格与主力合约期价基差为-262元/吨，现货价格分别为9,760元/吨（一级棕榈油）、8,800元/吨（24度棕榈油）、8,360元/吨（广东豆油）、208元/吨（四级豆油）、1,005元/吨（广东菜油）、1,185元/吨（广西菜油）。

豆油：警惕地缘缓和带来回调风险。

• 关键数据：美国农业部预测2025/2026年美国大豆生产成本分别为639.15美元/英亩和650.34美元/英亩；约13%的美国大豆种植区域受干旱影响；加拿大大草原地区约40%地区干旱，但预计将出现降雨。
• 趋势强度：豆油趋势强度为-1（偏弱）。
• 价差分析：华南油脂价格与主力合约期价基差为-767元/吨，现货价格分别为8,152元/吨（豆油）、9,691元/吨（菜油）、4,102元/吨（马棕油）。

菜油：无明显趋势变化。

• 关键数据：加拿大油菜籽种植面积较2024/25年度减少1.7%（2160万英亩）。
• 价差分析：菜棕油期货主力价差为701元/吨，豆棕油期货主力价差为1010元/吨。

宏观及行业新闻：

• 印尼棕榈油5月出口量大幅增长。
• 美国大豆生产成本预测上升，部分区域受干旱影响。
• 加拿大大草原地区干旱缓解预期，油菜籽种植面积减少。