2025Q1全国企业年金：规模稳增，首次公布“近三年累计收益率”响应“长钱长投”

核心观点与关键数据

• 规模稳增：截至2025Q1末，企业年金积累基金规模达3.73万亿元，投资资产净值3.70万亿元，较2024年末分别增长2.4%和2.6%。
• 长期收益亮眼：近三年（2022年4月1日-2025年3月31日）累计收益率为7.46%，自2007年以来年均收益率为6.17%，除2008年、2011年、2022年三个年度为负外，其余年份均为正，波动较低。
• 组合类型对比：固定收益类组合近三年累计收益率为10.54%，含权益类组合为7.06%。分计划类型看，单一计划和集合计划的固定收益类组合收益率均高于含权益类组合。

业绩披露变化

• 首次公布“近三年累计收益率”：人社部首次公布该指标，采用时间加权法计算（2022年4月1日-2025年3月31日），更准确反映中长期收益，体现“长钱长投”理念。

研究结论与展望

• 长周期考核制度：预计将出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核政策，缓解管理人短期业绩压力，促使其增加权益类仓位，提升长期收益。
• 资本市场影响：年金等长期资金入市将提升资本市场稳定性，发挥“压舱石”作用。