掘金港股科技2.0时代的投资密码

高鑫坤认为，当前港股科技板块具备显著的投资价值，主要得益于宏观环境、产业逻辑和港股市场自身定位等多方面因素。宏观环境方面，经济复苏、流动性充裕以及科技结构转型政策推动科技板块景气上行。产业逻辑方面，中国科技产业以AI为代表的新质生产力进入爆发期，AI技术快速应用并深度融合多个领域。港股市场方面，有望成为外资配置中国资产的重要市场，且拥有多元化的上市规则体系，吸引大量科技龙头企业。

港股科技板块与A股科技板块表现存在差异，主要原因包括：港股科技资产在全球相对特殊，拥有多元化的上市标准体系；港股科技龙头公司数量多，头部效应显著；港股市场机构化特征明显，行情由基本面驱动；港股整体市盈率水平优于A股。

科技产业发展呈现周期性特征，当前处于以AI为代表的新质生产力爆发期，经历了概念映射、技术本土化突破，进入应用落地阶段。中证港股通科技指数覆盖计算机互联网、汽车、医药三大板块，关注市值、研发投入占比和营收增速，行业配置相对均衡，有利于捕捉各行业阶段性行情。

南向资金持续涌入港股，提高了内资在香港市场的定价权，提升了板块估值水平。南方中证港股通科技ETF具有以下优势：分散投资、参与门槛低、流动性好、不受QD额度限制。投资者应关注中美贸易战、汇率波动以及ETF折溢价等风险因素。

建议投资者通过偏防守的高股息资产和偏进攻的科技资产形成哑铃型策略，当前港股科技板块估值水平相对较低，具备较高的配置性价比。投资者可以根据自身需求进行配置，并关注基金净值表现。