中国本土模拟芯片厂商持续抢占市场份额,但行业复苏路径仍不明朗。
• 市场份额变化:本土厂商市场份额稳步增长,德州仪器(TI)在华份额预计降至9%,下降趋势在2024年有所放缓,可能与关税不确定性下客户提前下单有关。
• 全球需求与库存:全球模拟芯片需求回升,但中国Fabless企业1Q25库存高达187天,远超疫情前水平,显示供过于求状态;中美PMI数据疲软,复苏信号不强。
• 价格趋势:本土模拟芯片价格自2022年高点下跌27%,2024年跌幅收窄至8%,TI提价行为或有助于市场稳定,为2025年盈利提供支撑。
• 行业压力:高库存与需求疲弱仍是核心压力,ASP回升尚早,复苏周期不确定性高,机构对价格和盈利前景保持谨慎。