- 核心观点:奥比中光业绩拐点已现,1-5月归母净利润预计达5500万元,同比增长近90%;累计营收约3.63亿元,同比增长117.18%。公司“技术创新投入-商业成果转化”战略加速落地,持续增收增利。
- 业绩驱动因素:继Q1扭亏后,公司业绩持续高增主要得益于下游订单不断释放。
- 市场分析:梳理海内外30家人形机器人公司41款产品,3D深度相机配置率达78%,为主流视觉方案;ASP约0.5-1万元,未来有望维持高价值量。
- 竞争优势:公司深度相机市占率显著高于其他环节,绑定英伟达、李飞飞等国际领跑者,实现底层驱动算法、芯片、运控算法全环节自研,护城河宽深。Gemini 335性能对标英特尔D435i并部分超越。
- 投资建议:预计25-27年公司营收为9.0/12.5/16.5亿元,对应PS为23/17/13倍。公司有望拓宽商业场景,业绩随下游订单持续释放,持续推荐。
- 深度报告链接:#小程序://国金证券研究服务/8gXj6ZZUzbjPCQe