北交所信息更新：电池热保障系统量产，船用与核电领域产品订单充足

2025年第一季度，公司实现营收1.25亿元，同比增长7%；归母净利润1107万元，同比下滑15%。2024年全年，公司营收5.29亿元，同比增长4.06%，归母净利润5465.54万元，同比下滑9.76%。受市场竞争等因素影响，公司下调2025-2026年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.58/0.74/0.87亿元，EPS为0.79/1.01/1.19元/股，对应PE分别为51.2/40.0/34.0倍。公司维持“增持”评级，看好募投项目产能释放潜力。

2024年末在手订单5亿元，核电领域订单1.41亿元，部分船用项目排产至2027年。冷却系统营收1.09亿元，同比增长5.54%；通风机营收4.09亿元，同比增长3.59%。境外收入7944.04万元，同比增长9.57%。公司作为山东省唯一核电风机持证单位，核电领域业绩突出。风力发电和船用订单充足，部分项目排产至2027年。

2024年公司电池热保障系统量产，自主研发EC无蜗壳离心风机。研发投入2690.74万元，同比增长34.21%，累计专利136项。公司拥有自主核心技术，产品应用于核电、轨交等领域。

风险提示：下游需求波动风险、重要客户占比高风险、国外市场政策风险。