中核科技核电业务迎来战略发展期。2024年核工程阀门收入达8.39亿元,同比增长35.50%,占总营收的45.50%,成为核心增长引擎。公司技术优势显著,DN800主蒸汽隔离阀等关键产品性能达或超越进口水平,市场占有率稳步提升。受益于国内核电审批加速(2025年新核准10台机组),预计核电阀门需求增长,公司订单储备充足,但产能限制导致上半年收入确认略有延迟。长期来看,随着核电在能源结构占比提升,公司有望持续受益于行业红利。风险提示包括核电项目建设进展不及预期和海外业务进展不及预期。