电力设备行业周报：低空经济行业周报（11月第2周）：深圳交通运输局对补贴实施细则征求意见，空域改革有望提速

电力设备 2024年11月09日 投资评级：看好（维持）行业走势图 低空经济行业周报（11月第2周）：深圳交通运输局 对补贴实施细则征求意见，空域改革有望提速 ——行业周报 殷晟路（分析师）李林容（分析师） 24% 电力设备沪深300 yinshenglu@kysec.cn 证书编号：S0790522080001 lilinrong@kysec.cn 证书编号：S0790524070007 12% 0% -12% -24% -36% 2023-112024-032024-07 数据来源：聚源 相关研究报告 《低空经济行业周报：（11月第1周）多地低空基建备案获得通过，山东高速无人机拟招标国内首次—行业周报》-2024.11.3 《光伏锂电主链预期反转，估值有望见底回升—行业点评报告》 -2024.10.28 《低空经济报告系列十：促就业政策新方向，低空经济政策落地有望提速 —行业点评报告》-2024.10.8 深圳交通运输局对补贴实施细则征求意见，空域改革有望提速 11月5日深圳市交通运输局对补贴实施细则征求意见，规定资助资金由深圳交通运输主管部门预算安排，并规范资助条件及标准、资助申报和发放、绩效与监督管理等内容，我们预计深圳低空相关补贴或将正式发放。同时本周空军宣布支持深圳无人机城市飞行试点，并支持四川、海南、湖南、安徽、江西5省低空改革。我们认为低空经济已经迎来从宏观（国家层面产业规划、空域管理）到中观 （各地地方补贴）再到微观（基建招标、应用场景打造）的纵向落地，建议关注 低空经济后续板块行情，受益标的：（1）低空制造：万丰奥威、宗申动力、卧龙电驱、绿能慧充、紫江企业、蓝海华腾等；（2）低空基建：莱斯信息、深城交、中科星图、苏交科等；（3）低空运营：中信海直、西域旅游、岭南股份等。 受益于深圳飞行试点审批通过，深圳低空相关标的涨幅较大 受益于11月5日深圳市交通运输局发布的补贴实施细则（征求意见稿）以及中国空军对深圳无人机城市飞行试点支持表态，中信海直、深城交等深圳低空标的领涨，蓝海华腾受益参股公司合肥览翌航空60架eVTOL订单，本周上涨65%领涨板块。其中涨幅前五标的分别为蓝海华腾（+65.0%）、中科星图（+63.9%）、中信海直（35.3%）、西测测试（+23.7%）、深城交（+21.6%），跌幅前五的标的分别为恒天海龙（-13.7%）、宗申动力（-12.5%）、上工申贝（-10.5%）川大智胜 （-7.9%）、亿航智能（-3.2%）。 深圳交通运输局发布补贴实施细则（征求意见稿） 11月5日深圳市交通运输局发布《深圳市交通运输局<深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施>实施细则(征求意见稿)》，针对“低空经济企业落户资助项目、eVTOL航空器和无人驾驶航空器适航取证资助项目等低空补贴明确资助条件及标准、资助申报和发放、绩效与监督管理等内容，我们预计深圳低空相关补贴或将正式发放。 多家eVTOL企业获得订单，中信海直完成深圳至香港航线首飞 本周览翌航空、沃兰特航空等多家eVTOL企业签订购机协议或意向订单，总订单金额超过35亿元，主要客户为四川煋芸、南航通航、金鹿公务、中国通航、中国飞龙等航空公司。11月6日，中信海直实现了深圳至香港航线首飞，万丰奥威子公司万丰飞机与德国大众签署了eVTOL领域技术合作谅解备忘录，万丰飞机还计划向大众（德国）购买相关知识产权和资产。 风险提示：产业政策落地速度不及预期，低空应用场景在C端接受度不及预期。 行业研 究 行业周 报 开源证券 证券研究 报告 目录 1、本周板块回顾：深圳低空相关标的领涨3 1.1、本周板块涨跌幅：受益深圳飞行试点审批通过，深圳低空相关标的涨幅较大3 1.2、低空经济板块周观点：低空补贴或将正式发放3 2、行业动态：深圳交通运输局对补贴实施细则征求，补贴有望正式发放5 2.1、深圳交通运输局对补贴实施细则征求意见5 2.2、多地召开低空经济发展大会，发布低空经济实施方案5 2.3、空军表态支持深圳无人机飞行试点与多省低空改革5 2.4、深圳气象科技产业集群成型，低空气象基础设施快速发展5 3、个股动态：多家eVTOL企业获得订单，中信海直完成深圳至香港航线首飞6 3.1、中信海直：完成深圳至香港跨境通航直升机航线首飞6 3.2、蓝海华腾：参股公司览翌航空与四川煋芸航空服务达成购机协议6 3.3、沃兰特航空：在进博会新签意向订单165架，金额超过35亿元6 3.4、紫江企业：参股公司昂际航电宣布参加珠海航展6 3.5、小鹏汇天：发布倾转旋翼高航速长航程飞行器新产品6 3.6、万丰奥威：与德国大众签订《合作备忘录》6 4、风险提示8 图表目录 图1：本周板块涨幅排名前五3 图2：本周板块跌幅排名前五3 图3：本周深圳低空相关标的领涨4 1、本周板块回顾：深圳低空相关标的领涨 1.1、本周板块涨跌幅：受益深圳飞行试点审批通过，深圳低空相关标的涨幅较大 近七日股价复盘：11月4日-11月8日低空经济相关标的平均涨跌幅为9.5%，其中涨幅前五标的分别为蓝海华腾（+65.0%）、中科星图（+63.9%）、中信海直（35.3%）、西测测试（+23.7%）、深城交（+21.6%），跌幅前五的标的分别为恒天海龙（-13.7%）、宗申动力（-12.5%）、上工申贝（-10.5%）川大智胜（-7.9%）、亿航智能（-3.2%）。 图1：本周板块涨幅排名前五图2：本周板块跌幅排名前五 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 蓝海华腾中科星图中信海直西测测试深城交 16% 65% 64% 35% 24% 22% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 14% 13% 10% 8% 3% 恒天海龙宗申动力上工申贝川大智胜亿航智能 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 受益深圳飞行试点审批通过，深圳低空相关标的涨幅较大。本周前期涨幅较大的eVTOL主机链跌幅较大，11月5日深圳市交通运输局发布《<深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施〉实施细则》，当天中国空军宣布支持深圳无人机城市飞行试点，中信海直、深城交等深圳低空标的领涨，蓝海华腾受益参股公司合肥览翌航空60架eVTOL订单，本周上涨65%领涨板块。 1.2、低空经济板块周观点：低空补贴或将正式发放 低空补贴或将正式发放。11月5日深圳市交通运输局发布《<深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施〉实施细则》，规定资助资金由深圳交通运输主管部门预算安排，并资助条件及标准、资助申报和发放、绩效与监督管理等内容，我们预计 深圳低空相关补贴或将正式发放。 同时，在空域管理上本周空军宣布支持深圳无人机城市飞行试点，并支持四川、海南、湖南、安徽、江西5省低空改革。我们认为低空经济已经迎来从宏观（国家层面产业规划、空域管理）到中观（各地地方补贴）再到微观（基建招标、应用场景打造）的纵向落地，政府端针对基建、主机、应用场景补贴的资本开支有望迎来订单释放期。 建议关注低空经济三大板块后续行情，受益标的：（1）低空制造：万丰奥威、宗申动力、卧龙电驱、绿能慧充、紫江企业、蓝海华腾等；（2）低空基建：莱斯信息、深城交、中科星图、苏交科等；（3）低空运营：中信海直等。 图3：本周深圳低空相关标的领涨 数据来源：Wind、开源证券研究所（卧龙电驱、珠海冠宇、鹏辉能源、豪鹏科技、宁德时代、普利特公司盈利预测来自开源证券研究所，其余公司盈利预测来自Wind一致预期，收盘价选取日期为11月8日） 2、行业动态：深圳交通运输局对补贴实施细则征求，补贴有 望正式发放 2.1、深圳交通运输局对补贴实施细则征求意见 深圳交通运输局对补贴实施细则征求意见。11月5日深圳市交通运输局发布《深圳市交通运输局<深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施>实施细则(征求意见稿)》，针对“低空经济企业落户资助项目、eVTOL航空器和无人驾驶航空器适航取证资助项目等低空补贴明确资助条件及标准、资助申报和发放、绩效与监督管理等内容，我们预计深圳低空相关补贴或将正式发放。 2.2、多地召开低空经济发展大会，发布低空经济实施方案 自贡低空经济发展大会召开，签约金额超过100亿元。11月1日，2024自贡低空经济发展大会在自贡航空产业园开幕。大会吸引无人机及通用飞机整机制造、零部件制造、运营维护等百余家企业，签约15个项目、签约金额超100亿元，将进一步推动自贡低空经济高质量发展。 哈尔滨市低空经济高质量发展实施方案（2024-2027年）发布。11月6日，《哈尔滨市低空经济高质量发展实施方案（2024-2027年）》发布。提出构建“两网、一平台、三基地、八大场景”融合协同的低空经济发展矩阵。“两网”即低空航路网、低空智联网，“一平台”即城市低空综合服务平台，“三基地”即低空飞行器制造基 地、低空经济创新成果转化落地基地、无人机检验检测试飞基地，“八大场景”即低空+农业、林业、应急救援、文体旅消费、公共服务、物流运输、教育培训、维修。 2.3、空军表态支持深圳无人机飞行试点与多省低空改革 空军表态支持深圳无人机飞行试点。11月5日，空军在京组织新闻发布会介绍庆祝空军成立75周年以及参加第十五届中国航展有关信息。空军参谋部大校方奇勇 表示，空军和民航部门将支持四川、海南、湖南、安徽、江西5省低空改革和深圳无人机城市飞行试点。 2.4、深圳气象科技产业集群成型，低空气象基础设施快速发展 深圳气象科技产业集群成型，低空气象基础设施快速发展。11月5日央视新闻发布中国气象局粤港澳大湾区气象监测预警预报中心在深圳建设的气象科技产业集群发展实验区已成型，建立了涵盖12个大类、38个小类、146列数据标准的“低空气象数据基准线”，将完全覆盖深圳市内的低空起降点、航线和低空空域，并辐射周边相关航线，提供实时高分辨率的气象数据，极大提升了低空气象的监测能力、安全保障能力和效率管理能力。 3、个股动态：多家eVTOL企业获得订单，中信海直完成深圳至香港航线首飞 3.1、中信海直：完成深圳至香港跨境通航直升机航线首飞 11月6日，中信海直圆满完成了“深圳南头直升机场—香港国际机场”直升机跨境航线的试飞任务，标志着境内通航机场直飞香港国际机场的跨境直升机航线顺利实现了首航。 3.2、蓝海华腾：参股公司览翌航空与四川煋芸航空服务达成购机协议 11月5日，合肥览翌航空科技与四川煋芸航空达成战略合作与购机协议，双方将在飞行器采购、销售运营、售后服务等多个领域展开深入合作，其中煋芸航空将向览翌航空购买60架eVTOL飞行器。蓝海华腾参股览翌航空科技2.45%股权。 3.3、沃兰特航空：在进博会新签意向订单165架，金额超过35亿元 11月6日，第七届进博会期间，沃兰特航空与南航通航、金鹿公务、中国通航、中国飞龙新签VE25-100意向订单超165架，订单金额逾35亿元人民币。截止目前，VE25-100型eVTOL签订战略合作及意向订单860余架、意向订单金额220亿元。其中，南航通航与沃兰特的此次签约标志着双方合作进入实质性阶段，沃兰特与南航通航将就全球客运高等级eVTOL首发用户达成合作。。 3.4、紫江企业：参股公司昂际航电宣布参加珠海航展 11月1日，昂际航电成立全资子公司昂际智航(成都)科技，专注于民用新兴低空航空器，包括eVTOL(电动垂直起降飞行器)和STOL(短距起降飞行器)等民用新型航电及飞控产品的研发和生产。另外，昂际航电目前正积极筹备第十五届珠海航展，届时将发布面向新兴低空航空器的新品牌系列航电及飞控解决方案，并与多家国内领先的eVTOL制造商及产业链企业签署合作协议。 3.5、小鹏汇天：发布倾转旋翼高航速长航程飞行器新产品 小鹏汇天：发布倾转旋翼高航速长航程飞行器新产品。11月6日，在小鹏2024AI科技日上小鹏宣布全球首款量产的分体式飞行汽车将于11月中国航展全球公开首飞，12月正式启动预售。会上还发布