电力设备行业周报：低空经济行业周报：（4月第4周）美团获全国首张低空物流全境覆盖OC，欣旺达与航天飞鹏合作

核心观点与关键数据

• 政策资金支持：中央层面，2025年超长特别国债发行，2000亿元用于设备更新，低空装备被纳入重点扶持领域；地方层面，广州成立低空经济产业发展公司（注册资本3亿元），四川首只低空经济基金备案落地（重点投向eVTOL整机制造），吉林印发方案扩大“低空+”应用并设立1亿元专项资金。
• 物流场景开发：美团自研第四代无人机获全国首张低空物流全境覆盖运营合格证（OC），京东外卖日订单量突破1000万单，无人机配送助力物流效率提升。
• eVTOL产品：上海车展超15家国内外企业携eVTOL产品亮相，包括奇瑞、红旗、小鹏、峰飞航空等，加速商业化落地进程。
• 行业动态：第二届全球低空经济论坛春季会将在北京召开，聚焦“低空交通一张网标准”与产业发展趋势；中国人形机器人生态大会在上海召开，探讨人机共融智造未来。

研究结论与建议

• 低空经济已从宏观产业规划、中观地方补贴到微观基建招标、应用场景打造实现纵向落地，政府端补贴资本开支有望迎来订单释放期。
• 建议关注低空经济三大板块后续行情：推荐标的卧龙电驱、绿能慧充，受益标的包括：
  • 低空制造：万丰奥威、宗申动力等；
  • 低空基建：莱斯信息、深城交等；
  • 低空运营：中信海直等。
• 风险提示：产业政策落地速度不及预期，低空应用场景在C端普及不及预期。

本周板块行情

• 4月21日-4月25日低空经济A股相关标的平均涨跌幅为+3.6%，核心受益关税预期趋缓下的风险偏好回升。
• 涨幅前五标的：新晨科技（+37.2%）、万丰奥威（+14.7%）、光洋股份（+13.1%）、星源卓镁（+11.3%）、应流股份（+10.9%）。
• 落幅前五标的：吉峰科技（-9.7%）、川大智胜（-7.9%）、立航科技（-7.4%）、广电计量（-6.9%）、航宇微（-3.8%）。
• 美股方面，亿航智能上涨+14.2%。

个股动态

• 新晨科技：自主打造市域一体化“低空综合管理服务平台”。
• 欣旺达：与航天飞鹏合作，高性能动力电池已搭载于FP-981C机型。
• 金盾股份：与清华大学联合研制“涵道推进器”，可用于飞行汽车、工业无人机等领域。
• 海特高新：成功研制并交付国内首台eVTOL模拟器。
• 英搏尔：为亿航智能开发的新机型的电推进系统已完成样机交付。
• 国安达：成立子公司并成功获取“两证一权”，与零重力飞机工业签署合作协议。
• 吉峰科技：实控人变更为联合飞机实控人田刚印，深圳联合飞机专业从事无人机等装备研发、生产和服务。