本周行情回顾
- 指数表现：上证指数涨0.11%，创业板指涨0.5%，沪深300跌0.43%，中证1000涨1.18%，恒生科技跌2.51%，纳斯达克指数涨2.24%。
- 板块表现：传媒指数涨0.14%，恒生互联网科技业跌1.5%，中证海外中国互联网50指数跌1.85%，人工智能指数跌4.48%。
- 港股：阅文集团涨6.75%，金山软件涨5.55%，中国有赞涨4.66%；创梦天地跌10.64%，贝壳-W跌7.01%，小米集团-W跌5.92%。
- 美股：富途控股涨11.58%，亚马逊涨8.92%，英伟达涨8.71%；Meta跌12.19%，Roblox跌10.95%，虎牙跌9.84%。
- A股：蓝色光标涨18.36%，昆仑万维涨11.63%，天下秀涨10.7%；巨人网络跌13.08%，世纪华通跌11.08%，顺网科技跌10.65%。
行业一周要闻
2.1 AI+领域
海外AI
- 英伟达发布Vera Rubin超级芯片：整合Vera CPU与两颗Rubin GPU，配备最多32个LPDDR内存插槽和HBM4显存，Rubin GPU预计2026年量产。
- PayPal与OpenAI合作：成为首个整合ChatGPT的数字钱包服务，用户可直接通过PayPal完成支付。
国内AI
- 美团开源LongCat-Video视频生成模型：在文生、图生视频任务上达到开源SOTA水平，实现分钟级长视频连贯生成。
- MiniMax发布海螺2.3视频生成模型：提升肢体动作呈现、风格化和人物微表情效果。
- MiniMax推出MiniMax Speech 2.6语音模型：音频生成端到端延迟低于250毫秒，提供Fluent LoRA功能。
海外半导体
- 三星与英伟达共建AI工厂：配备超过5万块英伟达GPU。
- SK海力士发布FY25Q3业绩：营业收入同比增长39%，营业利润同比增长62%。
智能驾驶
- 乘联分会：9月乘用车智能化指数为36.1，环比增长0.4个单位，创历史新高。
A股上市公司AI应用进展（24年1月初至今）
海外主要大模型迭代情况
国内主要大模型迭代情况
2.2 互联网
本地生活
- 淘宝闪购发布“淘宝便利店”：提供“一应俱全、24小时营业、30分钟达”的购物体验。
- 美团Keeta在巴西启动运营：以桑托斯和圣维森特为起点，逐步扩大运营范围。
- 美团闪购联合上万品牌建设“官旗闪电仓”：助力品牌轻资产、低成本“拎包入驻”即时零售。
综合电商
- Temu推进巴西业务：开始大规模招募本地卖家。
- 亚马逊发布三季度业绩：净销售额同比增长13%，AWS同比大涨20%。
产业互联网
- 小米智能家电工厂正式投产：一期项目总投入25亿元，占地50万m²，规划峰值产能700万套。
2.3 传媒
影视
- 影视票房：2025年第42周内地电影总票房2.09亿，环比下跌20.31%。
游戏
- 《战地风云6》发售四天销量超650万份：Steam平台上线24小时内同时在线玩家数突破74万。
公司公告
投资建议
- 海外AI：关注英伟达等海外大模型及AI硬件更新进展，相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。
- 国内AI：
- AI漫剧起势，供需双向推动。
- AI应用新范式：从工具革命到“超级OS”的演进与商业化路径。
- 相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手、昆仑万维等。
- 海外半导体：关注Nvidia、AMD、博通、台积电、美光、英特尔、高通等。
- 智能驾驶：相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。
- 本地生活：关注Keeta后续海外扩展节奏，相关公司：美团-W。
- 电商：关注亚马逊AI对电商主业的销售转化进展及AWS新签算力订单情况，相关公司：Amazon。
- 产业互联网：关注小米家电工厂后续产能提升节奏，相关标的：小米集团-W。
- 影视：相关公司：光线传媒、万达电影、上海电影、哔哩哔哩、快手-W等。
- 游戏：相关公司：腾讯控股、网易-S、哔哩哔哩、恺英网络、三七互娱、吉比特等。
风险提示
- 消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。
