618 首阶段淘天系潮玩行业成交规模蝉联第一，5 月模玩类目同比增 30.7%，行业迎爆发式增长。
投资要点：
- 关注高中教育体制改革，推荐天立国际控股、学大教育，关注凯文教育；
- AI＋消费，推荐康耐特光学、小商品城、科锐国际；
- 情绪与体验消费，推荐老铺黄金、名创优品；
- 传统零售调改与新渠道，推荐红旗连锁、步步高、重庆百货；
- 关注一季报高增长个股，推荐三峡旅游，关注天府文旅、曼卡龙；
- 关注六月催化：端午小长假、茶饮入通、智能眼镜。
上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅0.15%，消费者服务板块涨幅-1.11%，在所有行业中分别位列12和23（共30个行业）。未停牌股票中，正元智慧+20.97%、潮宏基+9.97%、中国有赞+8.99%、周大福+8.92%、九毛九+6.88%、小商品城+6.30%、迪阿股份+5.42%、周大生+3.65%涨幅居前。
行业重点信息及数据更新：
- 社服行业：饿了么上线“跨境购”服务，美团外卖“必点榜”商户日均订单量同比提升11%，汉堡王启动聚焦成效的战略举措；
- 零售行业：永辉超市胖东来模式调改完成全国100店，京东成为“苏超”官方战略合作伙伴，魔镜数据显示今年5月淘天模玩/动漫/周边类目同比增长30.7%。
公司公告：
- 西域旅游：新疆文旅投计划增持公司股份，拟增持股份数量占总股本的比例不低于0.70%且不超过1.35%；
- 安邦护卫：每股派发现金红利0.5元（含税）；
- 大丰实业：拟回购注销313.26万股限制性股票；
- 友好集团：通过向其全资子公司增资，以位于乌鲁木齐市红光山会展片区编号为2011-C-114及2011-C-115地块35%土地面积的使用权及地上附着物等资产作价15,179.38万元进行增资。
风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。
盈利预测：国泰海通社服零售行业重点标的盈利预测（2025.06.14）显示，多家公司2025E-2026E归母净利润预期增长，其中周大福、周大生、老铺黄金等公司预期PE值有所下降。
股息率、分红率、ROE：国泰海通社服零售行业重点标的股息率、分红率、ROE（2025.06.06）显示，多家公司ROE较高，如海底捞、九毛九、老凤祥等。
机构持仓情况：机构持仓情况一览（2025.06.14）数据来源：Wind、国泰海通证券研究。
公司增减持公告：社服零售板块公司增减持公告（2025.06.14）显示，多家公司发生增减持，如科锐国际、潮宏基、天虹股份等。
未来解禁情况：社服零售板块公司未来解禁情况（2025.06.14）数据来源：Wind、国泰海通证券研究。
